华安期货-2022年3月铝市场展望：基本面承压，沪铝有回调需求-220225

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（以下内容从华安期货《2022年3月铝市场展望：基本面承压，沪铝有回调需求》研报附件原文摘录）
　　要点提示： 　　1. 乌俄战争爆发 　　2. 地产与汽车产量有保证，需求有韧性 　　3. 高利润和高开工是当前亮点 　　市场展望与投资策略： 　　随着乌俄战争的爆发和美欧将俄罗斯踢出“ SWIFT”重磅制裁的公布，市场对欧洲能源危机持续达成共识，导致伦铝因供给不足仍将维持高位，进而对沪铝带来影响但从行情来看边际影响在减弱。国内情况：高利润和需求稳定带来的是电解铝高开工率，目前来看虽然铝土矿价格有持续上涨的趋势，但因煤价稳定，电解铝成本大幅度上移空间不大，成本端带来的支撑也将减弱。因此预期在电解铝生产利润位于高位的当下，倘若乌俄战争出现和缓迹象或经济复苏迟滞带来的需求端走弱，都将带来沪铝的阶段性回调。 　　展望3月沪铝行情，沪铝基本面相对承压，阶段性向上空间较小，做好回调准备。