中财期货-白糖周报：原糖跳空，郑糖十字震荡-220221

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（以下内容从中财期货《白糖周报：原糖跳空 郑糖十字震荡》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价震荡偏弱为主，预计SR205区间[5600，5900]。 　　原油高位回落，国际糖价持续下行，郑糖窄幅震荡，内外价差大幅缩小。目前国际食糖生产情况整体偏好，北半球增产，巴西天气改善，甘蔗预期产量上调，糖价承压。截至2022年2月14日，印度糖厂产糖2209.1万吨，同比去年同期的2091.1万吨增加了118万吨，增幅5.64%。印度已签订约500万吨糖的出口合同。2021年10月1日-2022年1月31日，实际出口315万吨糖，而去年同期实际出口约92万吨糖。 　　国内方面，节后进入消费淡季，现货交投疲软，基本面上无明显变化，市场等待新的消息指引，郑糖持仓下降，本周震荡调整为主。据糖协公布的1月产销数据，国内食糖产量同比大幅下降，销量同比略有下降，产销率同比略有提升，产销数据较好支撑糖价。据商务部报告，1-2月关税配额外没有原糖预报到港，短期内供应压力减小。由于内外糖价差大幅缩小，进口糖签约量或有所回升。综合来看，预计短期内糖价震荡为主。 　　操作建议 　　策略：短期内震荡为主。 　　风险提示 　　1、巴西制糖比下降。2、宏观因素。