中信证券-融资融券统计月报2021年7月：日均融资买入及偿还额突破千亿元-210804

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截至20201年7月末，股票两融余额1.6万亿元，融券余额1352亿元。

虽然近期经历市场调整，但两融业务仍呈现持续增长的发展趋势。

随着融券制度的逐步完善，A股长期以来两融规模极不均衡的现象正逐步改善。

股票两融余额1.6万亿元，融券余额1352亿元。

1）据证金公司网站披露，证金公司正在推进优化转融资业务，将原“固定期限、固定费率”改为实行市场化的竞价交易机制；2）两融信用账户总数582万户，净增约4.9万户；3）截止2021年7月末，全A两融余额1.6万亿元，环比上升1.13%，其中融资余额为1.47万亿元，融券余额为1352亿元；4）A股日均融资买入额和偿还额分别为1020亿元和1013亿元，日均融券卖出额和偿还额分别为53元和49亿元。

5）两融交易标的占比和全A占比分别为11.77%和8.94%。

从交易活跃度来看，环比上期有所上升。

科创板融券交易活跃度提升较大。

1）2020年10月以来，沪深300融资余额占比持续提升；2）2021年以来，创业板和科创板融券余额占比持续提升；3）年初以来，创业板融券余额占比快速提升，但仍远低于科创板；4）中证1000交易活跃度有所提升；5）情绪指标方面，7月以来融资买入全A占比增速大部分时间位于零轴上方，市场情绪有所回暖。

科技产业两融交易持续活跃。

1）按中信证券一级行业统计，2021年7月，日均融资余额排名前3的行业为医药、电子和非银，日均融券余额排名前3的行业为电子、医药和非银；2）融资买入额成交占比较高的行业为非银、有色和石油石化。

融资余额自由流通市值占比较高的行业为综合金融、农林牧渔和房地产；3）从产业分布来看，科技产业融资买入额和融资余额占比均排名第一；科技产业融券卖出额及余额占比均排名第一。

港股ETF、黄金ETF是ETF融资交易主力品种。

1）从两融规模来看，截止2021年7月，ETF两融余额1832亿元，其中融资余额1628亿元，融券余额204亿元。

两融交易活跃度有所下降，从上期的5.34%上升至5.54%。

2）截止2021年7月，融资余额排名前三的ETF分别是2只黄金ETF和恒生ETF。

融资余额大于50亿元的ETF共有7只。

3）从融券余额规模来看，除中证500ETF（510500.SH）外，其他ETF融券余额均较低。

风险因素：两融监管政策变动；两融业务成本变动；证券信用交易风险。