华泰证券-汽车行业周报：智能汽车发展战略发布，产业发展将加速-180108

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        板块表现回顾：汽车板块小幅回暖，各细分板块全线上涨
        上周汽车板块涨幅为0.62%，跑输沪深300  股指1.88pct。其中，汽车销售及服务板块涨幅最大为3.09%，汽车零部件板块涨幅最小为0.01%。汽车销售及服务板块涨幅最大个股为物产中大，上周涨幅4.69%；汽车零部件板块涨幅最大的个股为浙江仙通，上周涨幅9.55%；乘用车板块涨幅为0.86%，商用车板块涨幅为1.78%，摩托车及其他板块涨幅为0.21%。推荐组合中，星宇股份涨幅为5.23%，涨幅居前。
        智能网联汽车获国家发展战略加持，产业将进入快速发展期
        2018  年1  月5  日国家发改委发布《智能汽车创新发展战略》征求意见稿，智能网联汽车产业将在基建、法规标准和税收等多方面获政策支持。据征求意见稿规划，将逐步搭建中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系框架，到2020  年智能汽车新车占比达50%；到2025  年新车基本实现智能化，高级智能汽车实现规模化。我们认为，该意见稿出台意味着智能网联汽车的发展已上升为国家战略，汽车与信息通信、人工智能等学科将深度融合，智能网联汽车产业将进入快速发展期，可关注产业链相关标的如拓普集团、均胜电子等。
        新能源汽车补贴调整预期或刺激抢装，2018Q1  产销增势值得期待
        2018Q1  新能源汽车市场较大可能出现抢装，产销规模有望进一步提升。近期市场普遍预期补贴方案存在调整可能，方向为补贴额度下降及车型技术指标要求提升，此外调整或分阶段进行并给予缓冲期。预计在政策落地前，车企、渠道将加速产销，同时消费者提前购车情绪也将受到调动，预计Q1抢装情绪显著。我们认为在抢装及去年低基数效应下，2018Q1  新能源汽车产销同比增势将显著，环比也预计维持整体向上趋势，带动产业链上游龙头厂商排产强度同步提升，建议关注产业链细分龙头及整车龙头如宇通客车、比亚迪、江淮汽车等。
        汽车电动化、智能化领域风起云涌，布局产业链细分龙头标的
        我们认为，智能网联汽车获国家战略层面政策支持，产业将进入快速发展期，可关注拓普集团和均胜电子等；新能源汽车可继续关注整车龙头如宇通客车、比亚迪和江淮汽车等；其他优质标的如广汇汽车、上汽集团、华域汽车、星宇股份和银轮股份等亦值得继续关注。本周长期投资组合为：华域汽车、潍柴动力、广汇汽车、银轮股份、拓普集团、上汽集团和星宇股份。
        风险提示：汽车行业发展不及预期。