华泰证券-传媒互联网2018年周报第2期；业绩预告将披露，关注年报超预期标的-180115

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        投资周观点
        1  月8  日至1  月12  日，传媒（中信）板块下跌0.02%，跑赢创业板（-0.87%）0.85  个百分点，日均成交额同比增加51.23%。上周区块链概念持续发酵，带动创业板和传媒板块相关概念标的出现显著上涨，相对强势标的主要集中于区块链概念公司。上周日均成交额同比增加超50%，市场对传媒行业关注仍在逐渐提升，资金有望持续进入。
        建议关注
        1）业绩预告将于近期披露，建议关注年报表现亮丽及超预期标的：三七互娱、昆仑万维、思美传媒。2）影视板块：光线传媒（大盘的回暖将带动服务费快速上升，有望增厚猫眼业绩）、华谊兄弟、华策影视等；3）游戏板块：经过前期休整，游戏板块整体回归较低估值水平，建议关注18  年产品储备丰富、增长显著的龙头：完美世界、三七互娱，中长期关注游族网络、恺英网络；4）出版阅读板块：掌阅科技、中文在线，关注传统业务稳定的出版公司的估值修复机会。
        重点公司持续跟踪
        1）完美世界：手游《武林外传》17  年12  月15  日开启预约，目前正在公测中；手游《轮回决》预计18  年2  月上线；2）三七互娱：手游《传奇霸业》17  年12  月13  日不删档测试上线；3）恺英网络：手游《敢达争锋对决》17  年12  月29  日首发，获APPstore  推荐；4）游族网络：手游《天使纪元》18  年1  月11  日公测，1  月12  日位列APP  store  免费榜第83  位。
        重点公司动态
        1）万达电影：公布2017  年经营简报，全年实现营业收入132  亿元（+18%），其中非票房收入51  亿元（+31%），实现票房87.8  亿（+15.7%），观影人次2.1  亿人次（+16%）；2）凯撒文化：公司全资子公司凯撒网络与腾讯动漫签订协议，共同投资制作动画《化龙记》；3）思美传媒：公司公布募集配套资金非公开发行方案，向金元顺安基金、金鹰基金共发行2547  万股，募资总额7.40  亿元，新增股票于2018  年1  月10  日上市，限售期12  个月。
        行业动态
        1）游戏行业：游久游戏将通过媒体和游戏研发运营两方面向“区块链+游戏”进军；米哈游2017  上半年净利润4.47  亿元，崩坏3  流水超11  亿元；《剑网3》重制版试水“MMO＋吃鸡”玩法；2）影视行业：《前任3》票房突破15  亿，打破华语爱情片纪录；传猫眼微影计划赴香港IPO  拟募资约10  亿美元；B  站最快2018  年Q1  赴美上市估值超30  亿美元；3）出版阅读：2017  年中国图书零售市场规模持续增长14.55%至803.2  亿元；4）营销行业:InMobi  掷9000  万美元收购AerServ，开拓程序化广告交易市场。
        影视数据
        1）中国电影《谜巢》1  月19  日上映，唐德影视《毕业旅行笑翻天》2  月1日上映；2）电视收视：电视剧方面，新丽传媒《风筝》北京卫视收视率1.57%排名第一、东方卫视收视率1.47%排名第四；华录百纳《我的青春遇见你》湖南卫视收视率0.72%排名第六；3）网络点击：电视剧方面，鹿港文化《极光之恋》网络点击8.83  亿排名第一；自制网络剧方面，华策影视《柒个我》网络点击6.65  亿排名第三。
        风险提示：政策监管的不确定性。