华泰证券-电子行业周报：台厂华新科预计MLCC全年缺货-180122

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        台厂华新科预计MLCC  全年缺货，行业已为5G  启动产能储备
        根据芯头条讯，由于MLCC  前段设备交期已达10  个月以上，台被动元件大厂华新科预期18  年将再缺货一整年，即使有新产能加入，供需缺口仍达10-15％。这种情况将持续至第4  季。华新科表态今年OEM  厂的季度议价不排除持续上涨，受惠于价格上扬，18Q1  即使有农历新年等因素干扰，营运仍有机会超越17Q4。此外，华新科将首度把5G  应用的高容MLCC纳入资本支出，开始规划扩产，由此可见除了智能手机升级、汽车电子渗透之外，5G  也将为被动元件行业带来可观的增量市场。继续推荐正在大力扩充产能，并积极推动车载、5G  产品研发的国内被动元件龙头风华高科。
        方华创收购美半导体公司获批准
        北方华创周三称，公司已完成对美国半导体设备生产商Akrion  SystemsLLC  的收购，这是美国政府批准中国企业此类收购的罕见个案。这笔交易仅价值1500  万美元，按交易标准来说较小，但其也受到美国外资审议委员会（CFIUS）的审查。这是特朗普政府上台后CFIUS  首次批准中国企业收购美国企业。Akrion  总部位于宾夕法尼亚州，是一家向半导体生产商和科技企业提供设备的公司。推荐北方华创。
        百度与金龙客车或将于2018  年实现L4  自动驾驶
        百度总裁兼首席运营官陆奇在2018  中国电动车百人会上直言，要让每个合作伙伴获得商业价值。陆奇说,  Apollo  平台和百度核心技术的开放，是为了迅速壮大数据利人利己,赋能给所有合作伙伴。Apollo  平台发展的速度超出预期，商业化的进度也超出预期。他透露，最早在2018  年，百度与金龙客车合作的L4  阶段的产品将要量产。稍早前,  百度创始人李彦宏也宣布，百度计划在2018  年7  月底，与金龙合作率先实现无人驾驶小巴车的小规模量产及试运营。相比较L3，L4  级别将是跨越式的发展。建议关注长信科技,得润电子,法拉电子等。
        苹果产业链恐慌性下跌，建议基于基本面价值判断精选个股
        我们回顾了16  年底的调研纪要，发现所谓“苹果砍单3  成”同样是当时市场最关注的问题。尽管iPhone  X  的销量预期有所下调，但产业链各股恐慌性下跌后更应回归基本面的价值判断。我们认为下半年廉价款、大屏款X有望支撑iPhone  出货总量，所以对供应链总需求维持乐观。考虑创新小年控成本的动力强，我们推荐品类扩张和份额提升的公司。在行业成长性趋弱的大背景下，一味乐观的信仰站队不再是能被时间消化的选择，与创新趋势的契合性、公司执行力、客户粘性将成为长期成长的核心竞争力。关注立讯精密、欧菲科技、蓝思科技、东山精密、安洁科技、歌尔股份。
        风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。