华泰证券-电子行业周报：MiniLED加速商业，硅晶圆价格涨-180212

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        看好3C  品牌集中度提升及趋势性创新方向
        在消费电子悲观情绪中，一味乐观的信仰站队不再是能被时间消化估值的选择，我们认为当前智能手机市场正处于行业增速放缓与国内消费升级两个阶段的叠加，作为3C  类产品，优质品牌的溢价将逐步释放，小品牌的风险将逐步暴露，比如此前的乐视、金立手机坏账事件，基于此，供应链厂商对于小品牌的账款条件将会更加严苛，消费电子有望发生类似于家电行业龙头集中度提升的变化。一方面，我们建议关注客户结构高端、产品品类不断扩张的立讯精密、欧菲科技，另一方面推荐产品符合创新趋势、细分行业仍处上行周期当中的蓝思科技、水晶光电、东山精密。
        miniLED  加速商业化，国产设备崛起助力本土LED  芯片性价比再提升
        继三星在CES  推出miniLED  电视之后，群创AM  miniLED  面板近期在台亮相，群创表示该产品今年将量产，2  年后打入车用市场。由于miniLED将创造大量芯片需求，故产业链正积极备战，2  月6  日三安公告与三星签订1683  万美元芯片预付款订单。与此同时，VEECO、中微、SGL  之间的专利纠纷也在上周达成和解，进一步证明了国产设备在全球的话语权与竞争力，为本土芯片大厂规划产能的顺利释放提供了基础，在LED  照明渗透率提升、照明工程兴起，创新应用加速的过程中建议长期关注LED  产业链优质企业，推荐三安光电、利亚德、乾照光电、鸿利智汇等。
        各硅晶圆厂上调12  英寸硅晶圆价格20%
        全球最大的硅晶圆生产商之一SUMCO  宣布今年将调升12  英寸硅晶圆产品价格后，中国台湾的环球晶圆在本周也表示同样上调价格20%。这会导致CPU、GPU、DRAM  与快闪存储器的生产成本和价格上升，但在全球挖矿热潮带动下，需求还是大于供应。而带动硅晶圆价格上涨的主因为12英寸300  毫米的硅晶圆短缺，此规格的硅晶圆主要用于制造处理器、显卡以及存储器(RAM)。SUMCO  预估，至2020  年时，全球的晶圆需求将增长至每月660  万片。推荐关注上海新阳、晶盛机电等。
        比亚迪2018  款纯电动新车开始预售
        比亚迪e5  450、秦EV  450  和宋EV  400  三款2018  全新纯电动车型在北京市场正式开启预售并宣布预售价格。此次预售的三款纯电动汽车拥有48项升级，尤其大幅提升了续航里程。2018  款e5  和秦EV  续航超450  公里，宋EV  提升至400  公里。此外，三款车型将全部切换为三元锂电池，电池组能量密度提升至最高140.97Wh/kg,  最大充电功率提升至60kW。这三款纯电车型基于五星安全标准打造了最新的电池智能温控管理系统，通过水冷体系控制电池升温及冷却，使电池始终在合适温度下工作，提升电池寿命，提高车辆地域适应性。推荐关注长信科技，法拉电子，得润电子。
        风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。