华泰证券-机械行业动态点评：集成电路设备和能源装备需求向好-180221

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        2018  年机械行业可能迎来投资机会大年，主线是“先进制造”
      我们认为18  年机械行业的投资主线是“先进制造”，从两类视角找具体受益领域：第一类是国家战略支持的技术新突破领域，看好集成电路设备、新能源车设备、智能机器人行业，首选其中技术优秀的企业；第二类是工程机械、轨道交通设备等中国已建立全球优势的行业，其中的龙头公司强者愈强并进军国际市场。这两类方向行业的同时扩张和突破，将是中国制造从“大国”迈向“强国”的拐点。从行业近期动态来看：集成电路产业再获千亿级别投资，利好本土设备企业；近期油价处于2015  年以来相对高位，美国活跃钻机数提高，我们认为能源装备有望呈现恢复性回暖。
        紫光、华芯携手重庆市政府出资千亿成立国芯股份，集成电路产业添动力
        重庆市政府网报道2  月12  日重庆市政府、紫光集团和华芯投资签订共同推动集成电路产业发展的战略框架协议，三方将共同发起设立注册资本达1000  亿元的国芯集成电路股份有限公司，同时紫光集团将在重庆大力支持下投资芯片设计、芯片制造、云总部基地、工业4.0  智能化工厂、新一代安防技术、金融科技等全产业链多个领域。我们认为，在贯彻国家战略的“大基金”引领下，全国各地的地方政府、产业基金、社会资本和核心企业等多方不断探索、创新合作模式，有望加快中国集成电路产业发展和全球竞争力提升，为集成电路设备国产化和本土制造企业崛起带来良好契机。
        全球股市复苏及中东局势抬升油价，美国活跃钻机数量提高
        受全球股市复苏及中东局势动荡等多重因素影响，国际原油价格在经历小幅回调后再度抬升，2  月20  日美油、布油分别报收61.57、64.91  美元。据贝克休斯2  月16  日数据，美国活跃石油钻机数量较上周上涨7  口至798口，为2017  年6  月以来首次实现连续四周增加，并达到2015  年4  月以来最高水平。我们认为，2018  年以来油价由于限产持续兑现而升至60  美元以上，基于限产预期油公司投资和工作量开始回升，活跃钻机数抬升，但整体上我们认为油公司更注重未来持续提高投资收益率，因此设备需求在本轮油价回升中可能不会达到大规模好转拐点，而呈现恢复性回暖。
        投资策略：聚焦五大领域，把握制造“大国”迈向“强国”的拐点
        我们看好“先进制造”主线，重点聚焦五大领域：1）集成电路设备：全球最大市场、国家战略支持，设备国产化迎历史性机遇，推荐长川科技；2）新能源车设备：动力电池扩张趋势不变，龙头厂商优势强化；3）智能机器人：工业机器人智能融合时代开启，智能物流设备产业蓄势待发；4）工程机械：18  年行业有望增长平稳，龙头份额上升利润弹性更大，推荐柳工，关注三一重工；5）轨交设备：动车招标复苏及城轨投资助力装备制造，运维后市场空间广阔，关注中国中车。
        风险提示：宏观经济超预期下行，制造业相关政策实施不及预期。