华泰证券-电子行业周报：苹果与长江存储洽谈采购NAND芯片-180225

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        苹果与长江存储洽谈采购NAND  芯片
        据《日经新闻》报道，苹果公司正与中国长江存储洽谈，希望采购其NAND闪存芯片用于iPhone。当前，苹果主要从东芝、西部数据、SK  Hynix  和三星电子为iPhone  采购NAND  芯片。根据Gartner  数据，苹果的NAND采购量占全球15%。今年下半年，长江存储将正式量产NAND  闪存芯片。即使双方达成协议，最早也要等到2019  年才能供货。业内人士称，长江存储可能要到2020  年之后才能以苹果要求的标准进行量产。虽然初期的订单量可能不大，但长江存储刚成立就能获得苹果的青睐说明国产存储器不容小觑。推荐紫光国芯等。
        LED  照明、显示产品在文化演艺中的应用潜力在春晚直播中充分展现
        以“美其容、丰其景、彰其文”为目标的照明工程自16  年底进入快速发展阶段，项目规模正伴随着夜游、文旅、VR  体验等内涵的延伸得以扩大，行业门槛得以推高。我们认为，基于LED  产品性价比的提升，其以解决方案形式在亮化改造、文化演艺中的应用潜力有望得到更充分的释放，坚定推荐LED  显示、照明工程龙头利亚德，在春节期间，公司旗下的金立翔打造了央视春晚主会场的LED  显示屏系统、珠海长隆海洋王国分会场的LED显示系统及投影系统，同时还为广东、安徽、四川康巴、深圳等多家地方卫视春晚提供了演艺视效系统服务，倾情呈现出一幅幅绚烂的盛大场景。
        旺诠暂停厚膜电阻接单，被动元件涨价潮仍在继续
        根据国际电子商情讯，国巨旗下奇力新子公司旺诠因订单持续涌入，2  月21  日宣布暂停接受厚膜电阻全系列新订单。旺诠早于今年1  月初时已将部分电阻涨价约15%，此外，国巨、光颉、风华、丽智、华新科、厚声等也纷纷发布了电阻涨价通知。我们认为，旺诠此次暂停接单有望开启18  年电阻第二波涨价潮，坚定推荐国内被动元件龙头风华高科，如我们在《不为涨价遮望眼，只缘身在改革中》所强调，缺货涨价虽是“天时”，但更重要的是公司16  年换届之后，在“人和”的契机下推动改革，落实“瘦身健体建脑”等政策，公司有望在片阻、片容等领域担当振兴国造的重任。
        宝马、长城已签署合作意向书，吉利90  亿美金成戴姆勒最大股东
        宝马集团官方确认正考虑与长城汽车宝马集团正在深入探讨有关在中国建立新合资公司的事宜，促进旗下品牌MINI  的发展。目前，宝马集团与长城汽车已签署“合作意向书”。接下来，双方将对合资公司的具体细节以及合作模式进行协商。戴姆勒官方确认吉利董事长李书福已持有其9.69%的股权，拥有逾1.036  亿股的投票权。至此，李书福超过科威特投资局和贝莱德，成为戴姆勒最大股东。目前，包括大众江淮、福特众泰，以及刚刚确认合作的宝马长城，均在电动车领域建立或考虑建立合资公司，实现相关纯电动车型的本土化生产。建议关注法拉电子、长信科技、得润电子等。
        风险提示：经济下行中业绩兑现风险，技术创新的风险。