广州期货-沥青需求淡季，寄予近远月价差修复-180228

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        农历新年过后，沥青现货市场炼厂生产缓慢恢复，供给面偏弱局面得到改善，需求方面各地道路施工恢复仍需时日。期货市场盘面上看，近月1806合约与远月1812合约价差一直维持在44-48区间低位震荡。由于一季度为沥青需求淡季，而国内供应将充裕，此外，近远月价差较窄，并处于历史较低水位，加之随着沥青厂的复工，库存积累亦对近月市场造成压力，预计近远月价差将得到修复。
        一季度为沥青需求淡季
        一季度为沥青传统需求淡季，相较于春节前沥青市场的供需两淡局面，节后市场逐渐开始活跃，但受制于季节性需求低迷，以及国内供应充裕，各区域出现资源紧张概率较小，沥青基本面较弱。
        从中国石油沥青表观消费量数据来看，一季度为全年表观消费低点，2017年一季度石油沥青表观消费为599.5万吨，2016年一季度石油沥青表观消费为635.9万吨，均为全年最低值。