华泰证券-通信行业周报：MWC5G成主角，关注工业互联网-180304

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        上周行情回顾：美国道琼斯指数四连跌，A  股在创业板带领下强势反弹
        上周A  股小票表现强势，创业板指数上涨6.18%，通信行业表现不俗，中信通信行业上涨5.08%，在中信29  个一级子行业涨幅排名第五；同期沪深300  下跌1.34%，中小板指数上涨2.35%。截止2  日收盘，中信通信行业指数PE  (TTM，剔除负值)为44.7x，板块经过上周大幅反弹，PE  已高于历史中位值（43.4x）。上周华泰通信龙头白马组合下跌1.95%，光通信组合下跌0.12%，物联网组合上涨1.12%。其中重点推荐标的：中兴通讯上涨0.64%，亨通光电上涨6.47%，光迅科技上涨10.23%，烽火通信上涨8.28%，中天科技上涨4.61%。
        工业互联网专项小组成立推动战略落地，市场热度有望持续
        根据工信部官网信息披露，2  月24  日经国家制造强国建设领导小组会议审议，在国家制造强国建设领导小组下设工业互联网专项工作小组。早在17年11  月国务院印发了《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，近期专项工作小组的成立说明规划开始进入落地阶段，体现了国家自上而下推动制造强国战略的决心。我们预计两会结束后各地相关鼓励政策也会相继出台，上下游企业或将受益工业互联网建设，建议投资者关注中恒电气、南都电源、和而泰、光环新网、天源迪科、东土科技、星网锐捷、新天科技、金卡智能、亿联网络、紫光股份。
        各厂商在MWC  上展示5G  最新成果，5G  即将开启
        2  月26  日至3  月1  日，世界移动通信大会（MWC）在西班牙巴塞罗那顺利举行。本届通信展上包括华为、中兴、爱立信、诺基亚等在内的各通信设备巨头都发布了全新的5G端到端解决方案和商用产品，涵盖5G核心网、MEC  边缘计算、5G  承载网、5G  无线基站设备以及5G  终端等多个领域。随着3GPP  5G  NSA  标准的冻结以及SA  标准的持续推进，5G  网络设备的成熟度在逐渐提升，本次展会上5G  相关产品基本满足5G  网络性能要求，具备了5G  商用水平。我们认为从网络到终端，5G  产品已经做好了准备。我们认为通信板块长期投资机会依然存在，展望18  年5G  热点催化剂不断，建议投资重视板块主题投资机会。
        重点推荐及建议关注
        上周美国道琼斯指数四连跌，A  股在创业板带领下表现强势。随着工业互联网主题持续发酵，我们预计两会后各地相关鼓励政策出台，建议大家关注工业互联网标的：中恒电气、南都电源、和而泰、光环新网、天源迪科、东土科技、星网锐捷、新天科技、金卡智能、亿联网络、紫光股份；同时我们认为通信板块长期投资机会依然存在，展望18  年5G  热点催化剂不断，建议投资者重视板块投资机会，重点推荐通信行业中未来受益5G  建设，预计业绩稳定增长且估值合理标的：中兴通讯、亨通光电、光迅科技、烽火通信、中天科技。
        风险提示：5G  推进速度不及预期，工业互联网建设不及预期。