渤海证券-计算机行业周报：互联网巨头联手高校，人工智能技术落地有望加快-180305

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        投资要点：
        行情走势
        上周，沪深300  指数下跌1.34%，计算机行业上涨8.75%，行业跑赢大盘10.09  个百分点，其中硬件板块上涨7.49%，软件板块上涨8.77%，IT  服务板块上涨10.26%。个股方面启明信息、银之杰、用友网络涨幅居前；三变科技、创业软件、华平股份跌幅居前。
        国际市场
        宝马丰田联手投资自动驾驶汽车初创公司May  Mobility；美国加州：无人员自动驾驶汽车可申请测试或商用；CanYa  宣布加入京东区块链加速器计划；MIT  与商汤科技宣布成立人工智能联盟。
        国内市场
        猎豹移动即将上市全球首款区块链AI音箱；“精锐视觉”获数千万融资，将把AI  技术应用于工业视觉领域；阿里巴巴与南洋理工大学成立联合研究院，探索AI  技术；上海发布智能网联车道路测试管理办法。
        A  股上市公司重要动态信息
        信息发展：拟3500  万元占比70%设立智农信息；同有科技：拟推1500  万份股票期权激励计划；先进数通：拟推120  万股限制性股票激励计划；高伟达：与北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签订战略合作协议；立思辰：中标34048.96  万元义务教育发展基本均衡县创建建设PPP  项目；卫士通：中标3690  万元网络信息安全整体保障服务项目。
        投资策略
        上周，沪深300  指数震荡收跌，中小板和创业板全周收涨强于大盘。计算机行业全周大幅上涨，行业内个股涨多跌少，行业内概念板块全部收涨，其中去IOE、云计算、人工智能等板块涨幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为68.2  倍，相对于沪深300  的估值溢价率为376.92%，行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。本周，美国加州宣布无人员自动驾驶汽车可申请测试或商用，同时，上海发布智能网联车道路测试管理办法。种种迹象表明，无人驾驶已渐行渐近，相信不久的将来，会迎来无人驾驶的商用，这有望显著带动整个产业链业绩的提升，建议投资者长期布局。MIT  与商汤科技宣布成立人工智能联盟，阿里巴巴与南阳理工大学成立联合研究院，互联网巨头纷纷与高校携手，力图在未来人工智能的竞争中掌控技术优势。我们认为，无人驾驶和无人零售有望成为AI  与行业应用相结合最早落地的两个领域，建议投资者重点关注，精选有技术控制点的企业进行布局。近期，行业整体出现较为明显的反弹，工业互联网板块受政策利好刺激大幅上涨，行业整体也受“独角兽”相关政策刺激明显上涨。而从基本面角度看，行业目前仍不具备明显估值优势，相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素也仍未完全消除，商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。而我们一直提示的部分优质公司，近年来不断围绕主业发展，内生增长优秀，且不存在明显的商誉减值、并购整合等风险，加之此类公司估值和业绩增长匹配度相对较好，建议投资者在板块反弹的过程中应重点关注此类个股。综上，我们继续维持行业“中性”的投资评级，建议投资者关注业绩和估值匹配度高、内生增长优秀的公司，此外，还可重点关注基本面存在边际改善可能的公司。股票池继续推荐启明星辰（002439）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
        风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。