华泰证券-计算机行业周报：政策拥抱创新市场风格或开始切换-180305

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        行情回顾
        上周沪深300  指数下跌1.34%，中小板指数上涨2.35%，创业板上涨6.18%，计算机（中信）板块上涨8.75%，计算机（中信）板块PE（TTM）为51  倍。从交易量来看，上周最后两个交易日Wind  全A  交易量同比增长28.93%，计算机板块交易量同比增长162.72%。
        投资策略：政策拥抱创新，行业中长期配置机会已现
        我们分析计算机行业近期反弹主要有如下几点原因：1、白马板块见顶，成长行业调整充分，风格切换预期增强。2、注册制授权延期两年，有助于稳定中小市值成长股估值。3、鼓励创新型独角兽企业国内上市政策预期增强，市场对成长股信心。4、海外市场反弹稳定了国内市场情绪。随着市场风格逐渐切换以及拥抱新经济的政策预期强化，计算机行业中长期配置机会开始出现，建议优先配置行业内业务前景广阔、综合竞争力强的龙头型企业，重点关注云计算、人工智能、智能制造等政策支持行业子板块，同时积极寻找一季报业绩可能超预期的个股。
        行业热点：拥抱新经济，吸引优秀创新龙头企业国内上市政策预期增强
        根据《21  世纪经济报道》等媒体报道，证监会将为生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽公司开启IPO  快速通道。这四类企业如果符合相关规定可以实行即报即审无需排队，同时企业盈利要求上可以放宽。新华社2  月26  日发表文章《中国资本市场的“BATJ  梦”该圆了！》，文章指出中国经济迈向新时代，国家创新战略上升到了前所未有的高度，境外资本市场纷纷采取措施吸引我国优秀的创新企业，我国资本市场破除障碍吸纳更多优秀创新企业十分紧迫。
        海外热点：半导体并购风不减，微芯宣布将以83.5  亿美元收购美高森美
        北京时间3  月2  日上午彭博社消息，芯片制造商微芯将以83.5  亿美元的价格收购美高森美。这笔交易是一系列重组芯片行业的最新个案。随着成本的上升和客户名单的缩减，各公司正在抱团取暖，扩大规模。
        创投热点：媒体报道阿里拟收购饿了么加码新零售，双方暂不回应
        上周一级市场发生8  起基金募集事件，披露的总募资额度1.76  亿美元，单周募集规模较上上周下降8%。上周TMT  领域国内一级市场共34  起投资案例，国外超过千万美元的7  起。国内方面，母婴产品海淘服务平台海拍客获投5000  万美元。海外方面，36KR  等媒体报道阿里拟收购饿了么，双方表示不予回应。
        计算机行业3  月金股组合
        【佳发安泰】、【中科曙光】、【景嘉微】、【中国长城】、【科大讯飞】。
        风险提示：宏观经济低迷导致需求减缓；人工智能等新兴技术发展进度不及预期。