华泰证券-商业贸易行业零售·精彩每周报：CPI如期回升，关注超市板块机会-180312

《华泰证券-商业贸易行业零售·精彩每周报：CPI如期回升，关注超市板块机会-180312（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-商业贸易行业零售·精彩每周报：CPI如期回升，关注超市板块机会-180312（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        上周行业表现
        上周（03.05-03.09）商贸零售板块上涨2.59%，跑赢上证综指1.05  个百分点。从各子板块看，连锁板块上涨3.09%，涨幅最大；超市板块上涨1.78%，涨幅最小。动态估值角度看，商贸零售行业动态市盈率（PE/TTM）为27.06X；子板块中，贸易与百货板块估值最低，分别为23.03X  和24.99X；超市和连锁板块估值最高，分别为44.14X  和27.39X。上周商贸零售板块涨幅排名前五的股票是家家悦（13.5%）、浙江东方（10.9%）、远大控股（9.2%）、快乐购（9.0%）、周大生（8.2%）；跌幅靠前的股票分别是顾地科技（-12.9%）、步步高（-1.6%）、华联股份（-1.2%）、宁波中百（-1.2%）、红旗连锁（-0.9%）。
        本周投资策略
        主线一：2  月CPI  同比+2.9%，食品类CPI  同比增速4.4%，食品类CPI  如期回升，超市板块从中受益。建议关注永辉超市，增持；家家悦，买入；步步高，增持；中百集团，增持。主线二：苏宁易购转型升级逐渐成效，增持。主线三：可选消费持续回暖，推荐具有良好资源禀赋的莱绅通灵，买入；飞亚达，增持；建议关注低估值优质百货企业，王府井，买入；天虹股份，增持；合肥百货，增持。
        行业重要资讯
        1）京东2017  年实现Non-GAAP  净利润50  亿元，GMV  接近1.3  万亿元。2）京东7Fresh  未来或开放加盟。3）阿里零售通入局无人货架，目前正在内部试点。4）全球首家小米之家机场店落户深圳。5）唯品会京东旗舰店上线，微信入口正在内测中。
        上市公司重要公告
        1）金一文化预估收购佰利德价款不超过12  亿元。2）南京新百向五季文化出售HoF  Group51%股权。3）国际医学拟向银泰百货出售开元商业100%股权。4）来伊份2017  年营业收入同比增长12.35%，归属于上市公司股东的净利润比下降25.37%。5）苏宁易购拟回购公司股份用于实施股权激励，获股东大会审议通过。6）潮宏基拟以发行股份的方式购买思妍丽合计74%的股权。
        风险提示：电商政策的不确定性；食品安全事件；黄金珠宝消费景气度下滑；经济景气度大幅下滑导致消费需求疲软。