广州期货-天然橡胶日评：沪胶多空博弈，谨防冲高回落-180315

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        3  月15  日，沪胶主力1805  收报12810  元/吨，较上一交易日结算价上涨0.23%；成交量29.4  万，减少7.8  万；持仓量37.99  万手，增加282  手。沪胶主力1805  多空前20  名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少23  手至87296  手；空头合计较上一交易日减少551  手至119944  手。
        上游市场，美国成品油库存下滑抵消了原油库存增幅超过预期的影响，欧美原油期货盘中波动后反弹。周三(3  月14  日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018  年4  月期货结算价每桶60.96  美元，比前一交易日上涨0.25  美元，涨幅0.4%，交易区间60.11-61.33  美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018  年5  月期货结算价每桶64.89  美元，比前一交易日上涨0.25  美元，涨幅0.4%，交易区间64.06-65.21  美元。3  月15  日，丁二烯中石化华东市场价报11350  元/吨，较前一交易日持平。
        现货方面，3  月15  日，泰国USS3  橡胶现货报价46.36  泰铢/公斤，较前一交易日上涨0.22泰铢/公斤；中心市场成交量10.8  吨，较上一交易日减少5.5  吨。3  月14  日，顺丁橡胶山东地区市场价12300  元/吨，较上一交易日下跌200  元/吨。
        库存方面，截至2018  年3  月2  日，青岛保税区橡胶库存较1  月中旬增长约3.2%，净增近8000  吨。其中天胶库存13.26  万吨，较上期减少0.44  万吨，合成胶11.77  万吨，较上期增长1.23  万吨，复合胶维持稳定，0.39  万吨。本期库存的增长主要来自合成胶。
        下游方面，国内轮胎厂开工率大幅回升。至3  月9  日，全钢胎开工率为72.45%，环比上升11.44%；半钢胎开工率为71.16%，环比上升12.34%。
        整体而言，RU1805  低开，震荡上行，盘中上冲12850  受阻，午后小幅回落，尾盘收涨。
        产胶国拟计划暂停割胶3  个月的挺价消息逐渐褪去，天胶基本面维持疲软。由于节后轮胎厂迎来复工，开工率大幅提升。国内橡胶库存仍然处于累库状态，高库存是抑制橡胶上涨的主要原因。环保高压下，下游需求难以大幅提升。短期沪胶在需求改善不足的情况下大概率延续区间震荡走势，震荡区间12600-13100。