德意志银行-长实地产-1113.HK-目标价升至82元，去年业绩强劲-180319

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        德银发表研究报告，称长实集团(66.25,-0.85,-1.27％)（01113）2017年核心盈利同比上升13％至203.2亿元，表现强劲主要受惠于过去两年新收购的业务（如飞机租赁、DUET、Reliance及ista）贡献29.53亿元（相当于总经营溢利10.5％），较2016年8400万元显着上升。
        该行认为，新业务的贡献证明管理层有能力在全球寻求宝贵投资机会，这些新业务回报与期内集团地产业务相若，甚至高于地产业务，预计可释除市场忧虑公司偏离地产业务为核心。此外，公司现金状况及经常性收入基础强劲，预测未来有能力进行更多并购或股份回购。
        此外，德银称业绩会上另一关注点是主席李嘉诚将会退休，但该行认为在接班问题上没有忧虑，因为李泽钜过去已担当集团管理层超过三十年。该行重申长实集团“买入”评级，以分类加总估算计，目标价由79.5元升至82元，相当于今年预测市盈率16倍。