大和证券-中国建筑国际-3311.HK-调低中目标价至13元，重申买入评级-180319

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        大和将中国建筑国际(9.93,-0.07,-0.70％)（03311）目标价由17元下调至13元，评级重申“买入”。
        大和表示，中国建筑国际2017年整体业绩低于预期，相信与香港及澳门市场销售增长疲软有关。但该行预计中国建筑国际收入增长势头在2018年将会恢复，原因包括香港市场复苏及内地项目的开工率提高。
        中国建筑国际的2017年纯利55亿元，较大和的61亿元预期差，大和分别下调中国建筑国际2018至2019年每股盈利预测6％至10％。该行担忧杠杆率上升和经营现金流量疲软，基于2018年预测市盈率10倍，削目标价至13元。
        大和预测中国建筑国际2018至2019年纯利分别为63.93亿元及74.81亿元。