广州期货-动力煤周报-210813

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周评：本周动力煤震荡运行，2109合约周收882.6，跌4.81%。

现货方面，本周涨跌互现，随着保供增产稳价政策有序推进，在短期供应仍偏紧情况下，价格难涨亦难跌，随着后续产量的释放，后期价格预计将逐步回归理性。

供应方面，本周迎来新月份新煤管票开始发放，加之鄂尔多斯批复用地恢复生产，已实现日增产量20万吨左右产量，从周度开工率来看，鄂尔多斯周度开工率较前期有小幅增长，三大产区66家煤矿开工率也呈小幅环比增长，预计后期供应将继续有序增加。

库存方面，随着政策的推进及发改委对运动式“减碳”的纠错提示，供应逐步释放，煤矿方面基本即产即销，从生产企业周度数据看，当前生产企业库存仍处往年低值，较上周几乎持平，然从港口库存看，库存量已止跌稳步增加。

长江口库存及沿海八省库存仍处往年低位且仍呈去库趋势，可见当前下游仍以观望及刚需补库为主，预计后期价格有所回调后将逐步补库。

运输方面，近期港口调入量稳步上涨，运价也随之提高，然近期受疫情影响，运输有所受限。

需求方面，当前火电仍为主要发电能源，由于三峡水库出水量降至往年低值，截止今日同比减少39.12%，发电量次之的水电对没电无明显补充，火电发力压力较大。

从沿海八省电厂日耗来看，当前日耗仍稳步增加，仍高于往年同期，同比增加13.74%，从往年季节性看，日耗高点将现于8月底或9月初，当前日耗仍有上涨空间，下游对煤炭需求仍较坚挺。

推荐区间：840-880风险：安全事故频发引发新一轮停产；进口煤管制放开等。