广州期货-天然橡胶日评：沪胶缩量减仓，低位盘整-180329

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        3  月29  日，沪胶主力1805  收报11100  元/吨，较上一交易日结算价上涨0.32%；成交量25.4  万，减少12  万；持仓量26.4  万手，减少1.5  万手。沪胶主力1805  多空前20  名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少3636  手至61818  手；空头合计较上一交易日减少3682  手至82143  手。
        上游市场，美国原油库存增长，美元汇率增强，美股下跌也打压石油市场气氛，欧美原油期货继续下跌。周三(3  月28  日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018  年5  月期货结算价每桶64.38  美元，比前一交易日下跌0.87  美元，跌幅1.3%，交易区间63.72-65.13  美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018  年5  月期货结算价每桶69.53  美元，比前一交易日下跌0.58  美元，跌幅0.8%，交易区间68.78-70.25  美元。3  月29  日，丁二烯中石化华东市场价报10300  元/吨，较前一交易日下跌100  元/吨。
        现货方面，3  月29  日，泰国USS3  橡胶现货报价45.4  泰铢/公斤，较前一交易日上涨0.51泰铢/公斤；中心市场成交量11.5  吨，较上一交易日增加4.6  吨。3  月29  日，顺丁橡胶山东地区市场价11700  元/吨，较上一交易日下跌100  元/吨。
        库存方面，截至2018  年3  月19  日，青岛保税区总库存为24.44  万吨，较3  月初减少0.98万吨，降幅3.86%。其中天然橡胶库存为12.2  万吨，减少1.06  万吨，跌幅7.99%；合成橡胶库存11.87  万吨，增幅0.85%；复合胶库存0.37  万吨，小幅下滑0.02  万吨，降幅5.13%。下游方面，国内轮胎厂开工率维持稳定。至3  月23  日，全钢胎开工率为72.46%，环比上升0.06%；半钢胎开工率为72%，持稳。
        整体而言，RU1805  日盘开盘冲高回落，盘中小幅反弹，午后窄幅震荡，尾盘收涨。现阶段，橡胶供应依旧偏宽松，青岛港库存虽已进入去库存周期，但同比依旧处于高位，期现价差进一步拉大。目前下游轮胎厂复工缓慢，开工率维持七成左右。国内橡胶库存高位是抑制橡胶上涨的主要原因。环保高压下，下游需求难以大幅提升。短期内市场难有改善，但连续大幅下跌后，天胶技术面存在反弹需求。天胶大概率延续低位震荡走势。