德意志银行-中国中车-1766.HK-下调目标价至8.8元，评级买入-180410

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        德银将中国中车(6.66,0.02,0.30％)（01766）目标价由9.1元下调至8.8元，评级重申“买入”。
        德银表示，中车管理层在分析师简报会中更清晰讲述有关今年的铁路设备采购，管理层确认措施包括有利的动车组合转变；中车2018年低价策略或令订单增加；城市轨道业务保持强势，有望令毛利率进一步改善。德银预期，有关澄清令该行相信早前市场对该股降级趋势可望扭转，特别是中车H股估值跌至历史低位时发生。
        德银称，中车股价近期的关键催化剂包括2018年强劲的首季业绩，受2017年末订单积压（同比增长约30％）和首季新增订单（同比增长17％）支持；以及另一轮动车车辆招标。德银预测中车2018至2019年纯利分别为128.89亿元人民币及148.41亿元人民币。