兴业研究-海外市场周报：美5Y5Y远期通胀预期明显上行-180423

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        摘要
        美债收益率曲线全面上移，其中三个月期到1.80%，两年期收益率和两年期德债利差创下1995  年后的新高，十年期收益率收2.96%。美债市场近期的变化在一定程度上应该反映了比较明显的通胀预期上升，其中5Y5Y  远期通胀预期在4  月出现较为明显的上行，联储褐皮书调查显示实施关税后美国钢价，近期油价上升到3  年多以来的最高水平，运输价格随着油价的上升也出现了上升。
        欧元区CPI  同比增长1.3%，低于预期。欧央行行长德拉吉声称，即使最新数据显示经济成长可能趋缓，但欧元区经济仍会继续增长，而宽松的货币政策有持续的必要性。如果欧元区后续的数据进一步证实欧洲经济增长放缓，去年欧元受到的对欧央行紧缩预期的支持将减弱。
        香港金管局13  次出手购买港币，共卖出65.4  亿美元；港币稍微脱离弱保证极限，周五收7.84，HIBOR  逐渐上升。比特币上升7.8%，回到8500  美元。
        中资美元债收益率大幅上移，跟随美债走势。