中大期货-钢铁周报：钢铁板块震荡运行，短期谨慎为宜-180423

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        行情回顾：
        上周钢铁板块全面走强，I09上涨至461.0元/吨，I05上涨至449.5元/吨。RB1809及HC1809小幅上涨至3454元/吨及3700元/吨。RB5-10价差上升至277元/吨，螺纹主力盘面利润下跌10元/吨，为845元/吨，热卷05盘面利润下降5元/吨至872元/吨。
        基本面跟踪：
        1、普氏62%铁矿石指数上涨1.6美元/吨，报66.85美元/吨（上周65.25）；西本新干线钢材指数小幅回升，报4010。
        2、国产矿上周价格普跌，华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价格下跌5元/吨，收报630元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价下跌15元/吨，收报490元/吨，均创今年以来新低。进口矿方面，日照港PB粉车板价大幅上涨22元/吨，收报465元/吨，卡粉及超特粉车板价均有20元/吨的涨幅，分别收报610元/吨及290元/吨。
        3、全国钢厂开工率小幅上升至67.27%，但扔低于去年同期10.63%。唐山地区钢厂开工率维持66.46%，低于去年同期12.61%。考虑唐山地区非取暖季15%的限产措施，唐山的高炉产能基本已经释放。
        4、生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁维持2950元/吨；临沂铸造生铁维持3180元/吨。钢坯价格继续上升：唐山Q235价格在3550元/吨左右，环比上涨50元/吨。江苏、山东等地的方坯价格也有小幅回升。废钢价格小幅下跌：唐山废钢含税价下跌30元/吨，收报2140元/吨。
        5、成材市场随着终端需求的持续回暖，上周出现普涨情形。上海螺纹价格上涨120元/吨，报3850元/吨；北京螺纹价格微涨20元/吨，收3720元/吨；广州市场价格上涨50元/吨，报4250元/吨。热卷价格大涨：上海热卷上涨170元/吨，报4050元/吨；北京热卷价格上涨70元/吨，报4000元/吨；广州上涨80元/吨，收报3980元/吨。
        6、库存方面：铁矿石港口库存上周小幅下降59.79万吨，较前一周下跌0.37%，去库存速率继续放缓。钢厂进口矿库存上升133.1万吨至2006.1万吨，钢厂日耗上升至59.3万吨/天。钢厂进口铁矿石可用天数上升至33天，钢厂补库意愿增强。
        7、成材社会库存继续下降：上周螺纹钢库存下降至804.55万吨，周环比减少63.14万吨，但仍高于去年同期219.53万吨；线材库存下降至256.33万吨，周环比减少19.32万吨；热卷（板）库存下降至241.90万吨，周环比减少6.20万吨，低于去年同期64.3万吨；中板库存下降至90.01万吨，周环比减少5.26万吨；冷轧库存上升至117.38万吨，周环比增加0.17万吨。社会钢材总库存为1,500.17万吨，较上一周减少93.75万吨，增速较上周上升0.75%。上海线螺采购量也大幅增长至4.19万吨/周，周环比增幅57.9%。
        8、上周公布一季度行业数据：一季度GDP同比上涨6.8%。固定资产投资同比增长7.5%，较去年同期回落1.7%，基础设施建设投资(不含电力)同比增长13.0%，较去年同期回落10.5%，房地产投资同比增长10.3%，创近3年新高。固定投资、基建投资增速放缓，房地产投资热度持续动力不足。
        技术面研判：
        钢铁板块在技术上，铁矿、螺纹下方支撑位上移调整。I1809下方支撑位上移至450元/吨，上方压力位在470元/吨，RB1810下方支撑位上移至3450元/吨，上方压力位上移至3520元/吨。HC1810下方支撑位上移至3560元/吨，上方压力位上移至3640元/吨。
        结论及操作建议：
        上周钢铁板块在终端需求稳步释放背景下，整体走强，其中原料涨幅大于成材。随着非取暖季推进，全国高炉复产，生铁产量将有所提升，再加上钢厂铁矿石补库的意愿增强，铁矿石港口库存压力将有所缓解。全国钢厂开工率稳步回升，虽然环保因素限制开工，但增产空间犹存，成材供应稳定。成材社会库存去化速率稳定，目前终端需求向好。本周成材上升动力强于原料，预计螺纹、热卷震荡走强，铁矿跟随上行。RB1810合约多单持有，止损3440；HC1810合约多单持有，止损3575；铁矿观望为宜，可逢低做多。
        风险提示：
        环保政策；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。