兴业投资（英国）-黄金周评：美债美元齐升棒打黄金，非农周多头或仍煎熬-180430

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        上周黄金市场偏空成整体格局，美元随美债持续走高，加上韩朝双方握手言和，黄金呈现震荡下挫的走势，录得连续第二周下挫，跌幅0.91%，收在1320  一线上方。白银还受到获利盘了结的打压，上周重挫逾2%，重新跌至17  关口下方。
        上周美元的表现非常出色，主要受到两方面因素的推动。一方面，美国公布的数据良好。比如美国3  月房屋销售高于预期，录得560  万户；美国4  月制造业PMI  初值为56.5，创2014年9  月以来的新高；服务业也持续强劲扩张。谘商会消费者信心、以及GDP  和PCE  等通胀数据都基本符合预期，反应美国经济扩张的持久性，给美元提供支持。于此同时，美国十年期国债收益率上周三突破3%的关口，最高触及3.033%，刷新2014  年1  月2  日以来的最高。这也为美联储或加快升息步伐奠定良好基础，美元持续走高冲破90  大关，金价承压。
        另外，上周的欧央行决议也进一步推升了美元。欧央行在4  月利率决议上按兵不动。但德拉基在新闻发布会上称，潜在的经济发展趋势将持续支撑信心，经济增速将持续。在通胀的描述上也稍显乐观，称薪资增速出现了令人鼓舞的迹象，欧元一度受提振急升，但德拉基并未对未来购债规模及货币政策做出任何前瞻指引，失望的市场情绪令欧元持续大幅回落，侧面推动美元站上91  关口上方，黄金也跌至当周最低1315  附近。
        上周五韩朝首脑举行会晤，这次令形势急转的会面旨在结束韩朝持续数十年的冲突，并缓解关于朝鲜核武计划的紧张情势。朝韩双方的成功会面使得市场对于半岛局势的担忧大为缓解，同时市场预计朝韩在一些事宜上将会取得突破新的进展。市场风险偏好情绪抬头，黄金避免功能暗淡。另外，中美贸易摩擦有所缓和，美国财长努钦曾多次表达过愿意来华进行贸易谈判的愿望。同样降低黄金的避险需求。
        在经历了连续两周失利之后，本周黄金仍将面临诸多考验。最为重要的是美联储利率决议和美国非农报告。虽然市场预计美联储将维持利率不变，但如果在近期一系列良好数据的铺垫下，美联储释放6  月加息信号，可能会进一步推涨美元，黄金将面临巨大下行压力。之后是周五的非农就业报告。除了非农就业岗位增幅和失业率之外，投资者将重点关注薪资数据。若薪资增速加快，可能暗示通胀压力正在加大，这将提升外界对美联储年内更多次加息的预期，从而对美元构成提振，或不利于黄金，反之亦然。
        技术上，周图连续第二周从高位回落，整理长期升势，本周若维持在20  周均线下方或仍有下行空间。日图于高位震荡下行，下方若跌破1300  一线或加速下行，同时长期上行走势有望被扭转。本周金价若能保持在1310  一线上方，短线可轻仓做多，若下破可跟进做空。支持关注1310/1300，阻力关注1325/1330。