万和证券-每周策略：A股纳入MSCI在即，有利于市场情绪修复-180514

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        主要观点：  
        短期来看负面的边际影响正在进入尾声，虽然中美贸易争端与金融去杠杆对指数产生压制，但是在经济基本面与稳定货币政策的对冲下，经济运行态势平稳，市场表现整体偏积极。中期来看，随着中国进一步加大对外开放，优化调整经济结构，主动切换新旧动能等利好因素的影响下，企业盈利能力或将得到进一步的释放。而随着时间的推进，A股纳入MSCI的日子越来越近，市场上对MSCI成份标的布局或将进入到关键时刻。上周蓝筹等主要标的已经所有表现，上证50的回暖带动了沪指的走势，不过金融板块的低迷限制了指数的表现，主要原因还是量能有所不足，后市仍需密切关注市场量能的变化，如果量能能够放大，则指数有望更进一步。  
        MSCI登陆在即，5月成为最佳的布局窗口，A股入摩释放流动性的同时对蓝筹白马市场信心将产生提振作用。当前节点，市场风险释放告一段落，短期影响市场的重大风险事项基本被排雷完毕，短期依然维持市场偏积极的判断。不过中期看，随之而来的6月美联储加息预期与MPA考核均会对流动性产生压力。但就5月来看，虽然流动性依然呈现偏紧状态，但边际明显改善，况且在布局MSCI的过程中，一些主动型基金也会加码进入场内。从标的上看，MSCI主要成份标的仍然是以蓝筹权重股为主，在经历年初的杀估值后，目前A股市场主要蓝筹权重标的PE相对偏低，意味着以上证50为代表的蓝筹权重持续下杀的空间不大，况且在MSCI面前，资金流向将是以蓝筹为主，在MSCI的影响下，大盘的反弹力度或将更明显。  
        截至上周（2018/05/11）收盘，投资组合综合收益率为-0.15%。