兴业研究-银保监会流动性风险管理办法简评：为“平稳顺畅”的稳健流动性环境立规-180527

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        摘要    
        5  月26  日，银保监会正式颁布《商业银行流动性风险管理办法》（银保监会令[2018]3  号）。  
        与2017  年12  月发出的《征求意见稿》，此次正式稿在以下几个方面进行了调整：  
        （1）修订流动性匹配率："加权资金来源"中，纳入"来自中央银行的资金"，将3  个月以内的"各项存款"的折算率由70%调降至50%，二者的综合影响将降低流动性匹配率的分子；将"加权资金运用"中，7  天以内的存放同业、拆放同业及买入返售的折算率设定为0%，这将降低流动性匹配率的分母。上述调整体现了保障流动性"平稳"和机构间流动性传导"顺畅"的考量。  
        （2）修订优质流动性资产充足率：明确"二级资产"不包括金融机构发行的债券，在"确定现金流入"中将"投资债券流入"修订为"投资债券和金融工具流入"。
        （3）延长过渡期：流动性匹配率在2020  年1  月1  日之前仅作为监测指标，不做阶段性要求；优质流动性资产充足率的过渡期延长至2019  年6  月底，较征求意见稿延长半年。  
        由于过渡期延长，加之在资管新规、大额风险暴露、NCD  纳入MPA  考核等政策的叠加影响之下，商业银行的资产负债将在过渡期内出现"结构性"调整，预计流动性指标的达标压力相对减轻。
        关键词：流动性风险管理办法，流动性匹配率，优质流动性资产充足率，过渡期