渤海证券-计算机行业周报：微软人工智能布局儿童节，行业产品落地速度加快-180528

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        投资要点：
        行情走势
        上周，沪深300  指数下跌2.22%，计算机行业下跌1.03%，行业跑赢大盘1.19  个百分点，其中硬件板块下跌0.57%，软件板块下跌0.79%，IT  服务板块下跌2.08%。个股方面丝路视觉、石基信息、汇金股份涨幅居前；神州数码、宝信软件、二三四五跌幅居前。
        国际市场
        英国政府投资早期癌症人工智能检测技术：让人平均寿命延长5  年；微软人工智能加速，儿童节推出定制有声童话；苹果与大众签订无人驾驶汽车合作协议。
        国内市场
        百度与天津市达成战略合作，打造天津智港；ofo  与北京一卡通合作：共同推NFC智能锁，一卡通可刷；金山云发布画质增强KIE，AI  赋能提升超清体验；腾讯与中国联通携手发布物联网SIM  卡，共建物联网安全生态体系。
        A  股上市公司重要动态信息
        易华录：中标1679.56  万元天津市汽车电子标识试点工程项目；银江股份：中标2.76  亿元丽江高速公路机电工程施工DJ2  标段项目；北信源：全资子公司与汉中市滨江新区签署智慧城市合作框架协议；东华软件：与腾讯云计算签署合作协议；东华软件：拟1  亿元设立岳西大数据子公司；华宇软件：拟定增募资不超10.55  亿元用于法律AI  平台建设等项目。
        投资策略
        上周，沪深300  指数震荡下跌，中小板和创业板全周收跌强于大盘。计算机行业小幅下跌，行业内个股跌多涨少，行业内概念板块中次新股、职业教育、O2O  等板块涨幅居前，互联网金融、大数据、生物识别等板块跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为57.8  倍，相对于沪深300  的估值溢价率为355.12%，行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。英国政府决定投入数百万英镑资金，用于人工智能技术的研究，该研究主要用来在早期诊断癌症和多种慢性疾病，有望使人平均寿命延长5  年。微软加速人工智能步伐，儿童节将推出定制有声童话。目前各国政府和行业巨头纷纷加快人工智能布局，政府偏重于行业基础性的研究，企业更重视技术应用的落地。随着政府的支持和资金的涌入，人工智能在各行业的应用产品有望大量出现，行业内产品的销售规模有望在近两年实现爆发式增长，利好相关上市公司业绩，建议投资者关注人工智能领域掌握核心竞争力并拥有竞争门槛的公司。此外，虽然美国政府解除对中兴公司的封杀，但是事件对我国政府造成的影响依然存在，国产化仍然是未来政府大力倡导的发展方向，相关企业将持续受益。行业目前的上涨多集中在事件驱动型的概念板块，持续性较差，建议尽量避免追涨杀跌，而对个股业绩进行仔细甄别做长线布局。从基本面角度看，行业整体目前仍不具备明显估值优势，相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素仍是行业基本面改善的重要羁绊，商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。正如之前预料的一样，经过前段时间行业的整体反弹，个股在本月迎来分化和调整，仍建议投资者关注内生增长强劲或业绩存在边际改善的标的进行布局。综上，我们继续维持行业“  中性”  的投资评级，  股票池继续推荐太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
        风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。