德意志银行-石药集团-1093.HK-目标价升至28.2元，评级买入-180528

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        德银将石药集团(24.75,0.20,0.81％)（01093）目标价由24.8元上调至28.2元，评级“买入”。
        德银表示，人民币计算基础，石药的恩必普（NBP）、欧莱宁及玄宁3种药物分别在2018年首季取得33％，68％及88％的同比增长，而2017年同期则分别为36％，24％及49％。在肿瘤药专营权表现突出的推动下，创新药品在按人民币计算基础上同比增长52％，而2017财年增长为40％。
        德银又称，石药的抗癌注射用药物品牌Keaili（即ABPaclitaxel）在2018年3月推出后销售强劲，截至5月20日已进入30个省份售卖。据石药称，Keaili被列入湖北，宁夏，江苏和山东的省级报销药品目录（PRDL），也很快可能在河北报销。
        报告中称，石药的普通仿制药收入在2018年首季，不计外汇因素增长率为37％，显示其增长加速，相对2017财年增长为16％。此外原料药业务在2018首季经营利润是2017首季的3.2倍，主要由维生素C（VC）所推动。但考虑到季节性因素，管理层维持2018财年维生素C经营利润指引为6亿元至7亿元。
        该行上调石药2018年盈利预测3.7％，至37.4亿元。
        截至5月28日10：27，石药集团涨4.38％，报26.2港元。