大和证券-康师傅控股-0322.HK-目标价升至18元，评级持有-180530

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        大和发表报告，将康师傅（00322）的目标价由16.7元上调7.9％至18元，维持“持有”的投资评级。
        报告中称，康师傅的目标是毛利率的增加可令2018年的盈利增长超过25％，使2020年的纯利可回到以前高位，这暗示2017-2020年盈利复合年增长30％，而城镇化令中产消费仍是主要增长动力，但管理层仍看到高端茶及樽装水市场于2018年具挑战。
        大和表示，康师傅在增加新的资讯科技解决方案（ITsolutions）及生产自动化后，已开始出售闲置资产及降低劳工成本，在进一步透过第三方的资源如B2B伙伴以开拓新渠道，管理层目标是进一步减少资产及改善股本回报率（ROE），因出售业务而出现的费用。大和预计，2018年每股盈利会减少0.3％，但却可令2019年每股盈利增加6％。