广州期货-全球宏观经济点评及未来展望：全球金融市场动荡，警惕风险上行-180531

《广州期货-全球宏观经济点评及未来展望：全球金融市场动荡，警惕风险上行-180531（4页）.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-全球宏观经济点评及未来展望：全球金融市场动荡，警惕风险上行-180531（4页）.doc（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        近期意大利政局动荡及全球贸易摩擦再起令全球避险情绪升温，5月29日，意大利10年期国债收益率大涨51个基点，收益率破3%，为2014年6月来首次。意大利国债已呈崩盘之势大跌。当日，意大利富时MIB指数在债市的带动下，一度重挫3.7%，随后跌幅有所收窄，以2.7%的跌幅收盘。美股三大股指全线下跌，标普跌1.16%，道指重挫近400点，纳指跌0.5%。意大利股债双杀的威力也波及到了欧元汇率，欧元对美元日内跌0.47%，至1.1570，创2017年8月以来新低。  5月30日，日经225指数跌1.7%，创六周以来新低，韩国KOSPI指数跌近2%，创两个半月以来新低，澳大利亚ASX200指数跌0.5%。国内经济走势总体平稳，但杠杆水平过高仍是潜在风险，我国宏观杠杆率目前稳定在250%左右，国内不断扩大开放，一旦出现全球性金融风险，对国内市场形成的共振不可忽视。
        经济增长稳中趋缓，旧动能回落，新动能还没那么好
        2018年一季度我国GDP继续保持稳健同比增长6.8%，但考虑到目前全球经济复苏已进入中后期，欧元区、日本PMI数据出现拐点，美国经济虽然在减税及贸易战影响下依然保持较强增长，但未来增速回落是大概率事件，4月美国非农数据已大幅不及预期，2017年我国经济增速回升出口的贡献功不可没，今年全球经济景气回落对我国出口将产生不利影响。另外，在国内“去杠杆”、“防风险”的大背景下，过去依靠基建、房地产拉动经济的方式不复存在，叠加2015年以来的“供给侧改革”基本完成，上游企业的改革红利逐渐消失，旧经济动能将继续回落，国家大力扶持的新兴产业尚处于起步阶段，新动能还未能接过带动经济增长的大旗，并且外围环境的不确定性增加导致全球金融风险上升，预计我国今年经济增长将稳中趋缓，全年GDP增速区间在6.5%-6.7%。