德意志银行-金沙中国-1928.HK-或有机会提高派息，评级买入-180516

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        德银发表研究报告，称澳门中场博彩收入增速由2017年的同比上升14％加速至2018年第一季的同比增长20％，主要受过夜内地旅客同比增长15％及中场赢率上升带动。该行称，在此趋势下，金沙中国（01928）首季高端中场业务（占中场博彩收入50％）同比上升35％，基本中场业务（占中场博彩收入50％）则同比上升11％。
        此外，今年首季金沙中国贵宾厅博彩收入同比上升21％，超乎市场预期，管理层计划未来两年将中介厅数目由目前11间增至20间，以及改善与中介的关系。
        德银称，公司自2015年起维持全年派息1.99元水平，但随着公司杠杆率低以及未来自由现金流改善，预计将来或有机会提高派息。该行给予金沙中国“买入”评级，目标价52元。