大和证券-领展房地产基金-0823.HK-目标价升至78.8元，评级优于大市-180607

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        领展房产基金（00823）昨日公布截至今年3月底止全年业绩，大和发表研究报告称，领展前景仍然向好及令人放心，因而将目标价由76.8元上调至78.8元，并维持“优于大市”的评级。
        大和表示，去年每基金单位分派（DPU）同比上升9.4％，由收益及物业收入净额增长推动，认为表现符合预期，及证明该房托在内地和香港的物业组合正在强化，相信可继续于2019-2021财年带来持续的DPU增长。
        报告中称，2018财年内香港续租租金调整率为29.1％，创新高，预计其旺角“T.O.P”及九龙东“海滨汇”将会于2019-2021财年为自然租金收入增长带来新贡献。中国业务方面，大和认为领展迄今为止的往绩，将加强市场对其管理新收购中国项目能力的信心。
        该行称，领展预计将积极回购基金单位及寻找新收购机会。该行仍然认为，领展积极主动的资本管理将受到市场认可。