中国民生银行-5月债券托管数据简评兼议存单市场变化-180613

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        近期，中债登和上清所相继公布了5月的债券托管数据，整体来看，在国债净融资下降的背景下，境外机构继续大幅增持中国国债550.96亿元，今年以来境外机构已经累计增持中国国债2294.07亿元；信用债发行季节性收缩，净融资转负，商业银行信用债持仓规模整体下降；同业存单发行和净融资均有明显回升，国有商业银行发行增加，但存单持仓下降。具体来看：
        第一，境外机构继续大幅增持中国国债
        5月，中债登托管国债规模下降59.40亿元。商业银行整体持仓规模下降864.47亿元，其中，全国性商业银行和城商行持仓规模分别下降182.18亿元和544.62亿元。证券公司持仓规模再度转为上升172.72亿元，基金类持仓规模上升90.39亿元。境外机构5月继续大幅配置中国国债，5月持仓规模上升550.96亿元，今年以来境外机构已经累计增持中国国债2294.07亿元，同期中债托管国债规模上升2078.40亿元，换言之，除境外机构以外，其他各类机构整体上对国债的持仓在下降。
        5月，中债登托管国开债规模上升1634.71亿元。商业银行持仓规模上升573.51亿元，其中，全国性商业银行和城商行持仓规模分别上升329.25亿元和87.06亿元，证券公司持仓上升83.02亿元，基金持仓规模大幅上升702.12亿元。境外机构持仓规模小幅上升14.38亿元。
        第二，信用债发行季节性收缩，净融资转负
        5月末，上清所中票托管规模上升421.50亿元，其中，非法人机构持仓规模上升372.99亿元。商业银行整体持仓规模下降9.69亿元，其中，国有商业银行和城商行持仓规模分别下降131.05亿元和51.07亿元，股份制商业银行和邮储银行持仓规模分别上升51.29亿元和116.66亿元。证券公司持仓规模下降24.15亿元，而境外机构持仓规模小幅上升2.41亿元。
        5月末，上清所短期融资券托管规模上升63.50亿元，其中，非法人机构持仓规模上升100.36亿元。商业银行整体持仓规模下降28.83亿元，其中，国有商业银行和股份制商业银行持仓规模分别下降8.90亿元和14.68亿元。
        5月末，上清所超短期融资券托管规模下降930亿元，其中，非法人机构持仓规模下降529.63亿元。商业银行整体持仓规模下降，其中，国有商业银行和城商行持仓规模分别下降146.02亿元和36.62亿元，股份制商业银行持仓规模上升28.77亿元。证券公司持仓规模下降100.81亿元，境外机构持仓下降12.14亿元。
        5月末，中债登企业债托管规模下降425.29亿元，其中商业银行持仓规模下降，全国性商业银行和城市商业银行持仓规模分别上升73.49亿元和3.78亿元，基金类持仓规模下降321.71亿元，境外机构持仓规模小幅上升6.1亿元。