华泰证券-金融行业：周报（第二十四周）-180618

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        稳信用催化行情，底部关注大金融
        在表外融资承压的背景下，稳信用手段或为银行板块催化剂。非银板块步入改善与发展通道，关注底部投资机会。
        子行业观点
        1）银行业：银行表内资产扩张或是较为可行的风险对冲、稳信用手段。目前板块估值已经处于底部位置，向下空间有限，而资金面的边际宽松将成为板块趋势向上的重要推力。2）证券业：政策+业绩+估值+仓位多维共振,头部效应渐显，加配优质券商。3）保险业：5  月保费改善，预期修正，政策催化，关注底部投资机会。4）多元金融：监管重塑，分化加速，精选优质个股。
        行业推荐公司及公司动态
        1）银行业：个股投资把握基本面扎实的大型标的，推荐招行、工行；长期转型标的看好平安、光大。2）证券业：推荐优质大券商：中信、广发、招商、国君、海通。3）保险业：重视板块价值投资机会，推荐新华、太保、平安。4）多元金融精选个股，推荐中航资本。
        风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。