华泰证券-通信行业周报（第二十五周）-180624

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        本周观点：流量持续高增长，推荐云计算“星光联天”
        运营商公布5  月份数据，移动流量持续高增长。三大运营商近期公布5  月份数据，数据显示，在4G  用户方面，中国电信连续两月4G  用户净增数量第一。相比4月份中国移动4G  用户数首次出现负增长的情况，5  月份中国移动有所改观，但净增数仍落后于电信。在固网宽带方面，5  月份，中国移动有线宽带当月净增用户数335  万，有赶超电信之势。同时根据工信部数据，5  月份户均移动互联网接入流量近4GB，持续高增长。我们认为，在流量快速增长的背景下，信息基础设备需求增加，建议关注云计算板块“星光联天”。
        子行业观点
        IMT-2020(5G)峰会召开，关注5G  产业链。工业和信息化部要求加快5G技术产业发展；同时，中国移动在峰会上透露5G  终端的整体推进计划的关键点。我们认为，随着运营商和各部委积极推进，5G  部署有望加速，产业链相关企业有望受益。建议关注“芯片双雄”光迅科技、和而泰。
        重点公司及动态
        重点推荐云计算板块“星光联天”，云计算龙头光环新网、ICT  多业务快速发展的星网锐捷、云应用服务商天源迪科、UC  龙头亿联网络，关注“芯片双雄”光迅科技，和而泰。
        风险提示：云计算需求下滑；5G  发展进程不及预期；运营商竞争环境恶化。