宏信证券-通信行业周报：5G产业发展长期向好，继续关注国内5G领域龙头-180628

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        本周行业观点：
        1）5G  产业政策持续加码，产业发展有望长期向好。“中兴事件”虽短期给我国5G  产业带来一定的不利影响，但不改我国发展5G  产业的决心。4  月24  日《关于降低部分无线电频率占用费标准等有关问题的通知》提出：降低3000MHz  以上频段以及5G  系统频率占用费标准。5  月17日《关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018  专项行动的实施意见》提出：扎实推进5G  标准化、研发、应用、产业链成熟和安全配套保障，组织实施“新一代宽带无线移动通信网”重大专项，完成第三阶段技术研发试验，推动形成全球统一5G  标准。5  月25  日《关于发布2018  年工业转型升级资金工作指南的通知》提出：将重点突破5G  通信核心器件等关键瓶颈。6  月21  日，工信部副部长表示：适时发布频谱规划和商用牌照，满足5G  网络建设与应用拓展需求。5G  作为我国重点发展的基础设施，在政策扶持下未来发展有望长期向好。
        2）5G  技术研发已取得阶段性进展，支撑商用能力逐步增强。6  月3GPP  批准了5G  独立组网标准（SA）的冻结，加上去年底已完成的5G非独立组网（NSA）标准，5G  第一版本标准（R15）已全部完成，为明年底5G  最终版本（R16）奠定基础。去年底我国已启动5G  技术研发第三阶段试验，预计2018  年底前实现试验基本目标，届时我国5G  产业链主要环节有望基本达到商用水平，将支撑我国5G  规模试验的全面展开。
        3）运营商有序开展5G  试验，5G  商用部署有望提速。三大运营商均计划2019  年实现5G  预商用，2020  年实现5G  商用，5G  规模试验有序开展。中国移动表示将在5  个重点城市开展外场测试，还将在12  个城市进行5G  业务应用示范，中国电信计划在今年全国多个城市开展中等规模的外场试验，中国联通今年将在16  个城市开展5G  规模实验，并进行业务应用和典型示范。随着三大运营商有序开展5G  试验，我国5G  商用部署有望提速。
        4）我们认为，随着5G  标准的逐步完成以及技术的不断成熟，我国5G  逐步具备商用条件，预计5G  商用牌照落地速度有望加快，国内5G领域有望受益，建议关注相关龙头：烽火通信、亨通光电、光迅科技。
        上周市场回顾：
        上周通信行业（申万）涨幅为-10.78%，跑输沪深300（-3.85%）和创业板指（-5.60%），在行业涨幅排行榜中排名倒数第一。上周行业内涨幅前五的个股为路畅科技、欣天科技、广和通、路通视信、福日电子，跌幅前五的个股为中兴通讯、波导股份、澄天伟业、中通国脉、科信技术。
        行业新闻动态：
        工信部提三点5G  发展建议：适时发布频谱规划和商用牌照；中国移动公布5G  终端演进路线：年底推通用模组，明年发布手机；大唐移动和高通宣布合作开展基于3GPP  的5G  新空口互操作性测试；华为率先完成中国5G  技术研发试验第三阶段NSA  测试，全面支持5G  商用部署。
        行业公司重点公告：
        中天科技：控股子公司中标国家电网储能示范项目；迅游科技：拟收购控股子公司部分股权；鹏博士：拟收购两公司控股权；海格通信：控股股东拟增持不超10  亿元股份；鹏博士：拟出资不超9  亿元回购股份。
        风险提示：政策落实低于预期，行业竞争加剧，需求放缓。