华泰证券-电子元器件行业：周报（第二十六周）-180702

《华泰证券-电子元器件行业：周报（第二十六周）-180702（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-电子元器件行业：周报（第二十六周）-180702（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周观点：关注弹性较高的半导体和优质消费电子及被动元件、PCB2018.6.25-6.29  沪深300  下跌2.71%，电子指数上涨3.38%，呈现反弹行情。二级子行业呈现全面普涨反弹行情，申万二级子行业涨幅依次为：半导体（8.33%）、元件（5.49%）、光学光电子（2.73%）、其他电子（2.64%）和电子制造（1.65%）。三级子行业也呈现全面普涨反弹行情，其中涨幅最好的是半导体材料（15.80%）。在宏观背景贸易战和降低质押率的背景下，我们认为部分系统性风险已经得以释放，建议关注弹性较高的半导体子行业，三季度逐渐迎来旺季的优质消费电子估值修以及景气度依然上行的被动元器件、PCB  等子行业。
        子行业观点
        1）华新科MLCC  再涨价，被动元件景气度持续超预期；2）环球晶圆产能到2020  年全满  拟赴韩国建厂。
        重点公司及动态
        公司推荐：弹性较高的半导体的上海新阳、北方华创、扬杰科技；发挥工程师红利实现产品向解决方案转型的海康威视、利亚德、视源股份；符合消费电子估值修复的立讯精密、蓝思科技、科森科技、水晶光电、大族激光。
        风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。