中大期货-金融每日观察-180703

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        观点：  
        鉴于5月经济数据大幅低于预期叠加棚改货币化退出而引发的宏观经济下行担忧也进一步加剧了市场对A股利润下滑的忧虑情绪，资金持续出走A股，股指呈现分化下行。  
        本月沪市半年报预披露逐步开启，市场情绪有望逐步修复。流动性方面，本周流动性压力逐步弱化，短期降准利好有限，静待7月5日正式降准来临，而CDR政策下预回归企业在指数大幅下行之际也推迟了回归日期。  
        我们认为目前指数估值已经到了前期低位并且下行空间有限，但是大幅反弹的资金面基础并不牢固。我们将关注最新货币政策，降企业融资成本以及扩大内需的相关政策对经济的支撑，以及培育新动能的政策的推动。  操作建议：三大股指静待企稳。