国信证券-技术论市：美股运行分析-180705

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        美股持续上涨数年后，2018  年可能止步，最终年线收阴，具体运行可能表现为冲高回落，上半年运行依然强势，下半年恐转弱为回落。
        纳指：参考历史上两次持续  9  年的大牛市，始自  2009  年的本轮牛市有可能止步于  2018  年。年线若收阴，同时参照历史，初步估算收盘价在  6700  点，较当前点位约  12%的跌幅。2018  年初，指数出现加速上行，月线指标严重超买，之后波动幅度加大，频率加快，高点虽然不断创出，但幅度有限，月线周线指标均出现顶背离，这些都是顶部预警信号。6  月  25  日向下跳空显示短期转弱，需要提防这一次转弱可能演变成牛市的结束，当然还需跌破支撑线给出更明确的信号，对应位置在  7200  点。
        道指与标普  500：由于美股三大指数在运行趋势上一致，相互验证，因此整体运行与纳指类似。2018  年之后，道指与标普的运行明显弱于纳指，1  月创出新高之后出现调整，无力反弹向前高点靠近，预示牛市高点可能已现。目前月线  MACD  已经初步死叉，提示将进入趋势性调整。