大和证券-大唐新能源-1798.HK-首评买入评级，给予目标价1.8元-180710

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        大和首评大唐新能源(1.31,-0.01,-0.76％)（01798），给予目标价1.8元及“买入”评级。
        大和表示，大唐新能源是中国第三大和最受限制的主要风电独立发电厂（IPP），截至2017年底，其中68％的风电场均位于北部省份。展望未来，该行认为大唐新能源可能是中国减少限电的最大受益者。
        大和预计大唐新能源将在2017至2020年实现33％的盈利年复合增长率，超过同期同业的10％及20％。原因包括强劲的风电利用率增长，运营杠杆率提高和盈利对利用率的敏感度，以及基数效应较低。
        大和预测大唐新能源2018至2019年纯利分别为12.15亿元人民币及15.47亿元人民币。