招商银行存款增速及结构

公司点评 贷款结构：2022 年新增对公：零售：票据=47:45:9，Q4 对公投放边际有提升（VS Q3 对公：零售：票据=31:42:27）。1、对公贷款投向以制造业、交运仓储和电力燃气为主；对房地产和建筑行业的投放规模有明显压降。前三大行业新增占比分别为 35.2%、9.8%和 8.3%。2、新增个贷以信用卡为主，全年新增占比为 20%。另消费贷投放占比自 1H22 以来持续增长，个人按揭增长乏力，占比进一步下降。图表 11：招商银行存量与新增贷款结构（母行数据）注：自 2020 年公司将票据重分类进对公贷款。 资料来源：公司报告，中泰证券研究所 存款结构：企业活期较 Q3 显著回暖，个人活期也大幅增长。1、期限来看：企业端，定期存款开始向活期存款的回流转化。Q4 企业新增活期存款 1418 亿，环比多增 3250 亿。而企业定期存款单季减少-986 亿，环比少增 2211 与；个人端，活期定期均增长可观，活期多增更为明显。个人存款单季新增 2715 亿，环比多增 2296 亿；个人定期存款单季新增1309 亿，环比多增 593 亿。2、客户结构上看，个人存款占比延续提升趋势，提升 3.1pcts 至 41.2%，对公存款占比 58.8%。3、结构性存款规模略有压降，截至 2022，公司结构性存款规模 2,428 亿，占比总存款较3 季度末下降 0.6 个点。图表 12：招商银行存款增速及结构

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