国君计算机 | 独立IPO的Mobileye能否破局
（以下内容从国泰君安《国君计算机 | 独立IPO的Mobileye能否破局》研报附件原文摘录）
曾经的自动驾驶霸主。Mobileye从单目视觉系统出发，深耕ADAS计算机视觉赛道，并成为该领域的全球领导者。在2017年被英特尔收购后，公司从单一的芯片制造厂商向系统供应厂商转变，正式迈入自动驾驶领域。2021年，Mobileye的成绩依旧亮眼。EyeQ芯片累计出货量达1亿颗，收入同比增速超40%。截至目前，EyeQ系列芯片已发布6代产品，EyeQ3及EyeQ4系列曾备受主流车商青睐，搭载于特斯拉、宝马、蔚来等车型。前期的先发优势也使得公司在数据方面占领高地。 “黑盒模式”已出现水土不服。在辉煌的背后，却是Mobileye的增速放缓和主机厂的纷纷背离。蔚来、小鹏、理想等传统车企都宣布下一代旗舰车型选择英伟达的Orin芯片，“老伙伴”宝马也表示下一代自动驾驶将采用高通Ride平台。Mobileye的市场份额已从90%缩减至70%。究其原因，1）Mobileye提供的自动驾驶解决方案缺乏开放性；2）算法迭代慢，更新周期长，服务支持能力相对偏弱；3）EyeQ系列芯片性能在行业中不占优势。在全栈自研成为趋势的智能化大背景下，显然Mobileye在交付模式和算力上已经开始“掉队”。 面对困境，Mobileye已在改变。寻求独立IPO就是Mobileye迈出的第一大步。2022年3月初，公司已向SEC提交首次公开募股（IPO）申请。同时，Mobileye开始放弃诸多诟病的封闭式算法，与主机厂开展更为开放的合作，宣布与极氪展开全面合作，并将于2024年前共赴全球首辆L4级自动驾驶汽车。此外，Mobileye在产品端全面发力，加速芯片迭代以及打造高精雷达。2022年CES上推出的三款高算力芯片和成像雷达、激光雷达的自研，或将帮助Mobileye的消费级L4自动驾驶实现真正量产。 风险提示：Mobileye无法独立IPO的风险；行业竞争加剧的风险；大客户流失的风险。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 国泰君安道合 ， 交易担保 ， 放心买 ， 独立IPO的Mobileye能否破局 Mini Program 报告名称：《独立IPO的Mobileye能否破局》 发布时间：2022年4月18日 发布机构：国泰君安证券研究所 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 备 注 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向国君证券客户中的专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照以下联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH)为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”)研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的,或含有“国泰君安研究”,或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台,本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券硏究信息,请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。在任何情况下,本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议,国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有,国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的,需注明出处为“国泰君安研究”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、节选和修改。
曾经的自动驾驶霸主。Mobileye从单目视觉系统出发，深耕ADAS计算机视觉赛道，并成为该领域的全球领导者。在2017年被英特尔收购后，公司从单一的芯片制造厂商向系统供应厂商转变，正式迈入自动驾驶领域。2021年，Mobileye的成绩依旧亮眼。EyeQ芯片累计出货量达1亿颗，收入同比增速超40%。截至目前，EyeQ系列芯片已发布6代产品，EyeQ3及EyeQ4系列曾备受主流车商青睐，搭载于特斯拉、宝马、蔚来等车型。前期的先发优势也使得公司在数据方面占领高地。 “黑盒模式”已出现水土不服。在辉煌的背后，却是Mobileye的增速放缓和主机厂的纷纷背离。蔚来、小鹏、理想等传统车企都宣布下一代旗舰车型选择英伟达的Orin芯片，“老伙伴”宝马也表示下一代自动驾驶将采用高通Ride平台。Mobileye的市场份额已从90%缩减至70%。究其原因，1）Mobileye提供的自动驾驶解决方案缺乏开放性；2）算法迭代慢，更新周期长，服务支持能力相对偏弱；3）EyeQ系列芯片性能在行业中不占优势。在全栈自研成为趋势的智能化大背景下，显然Mobileye在交付模式和算力上已经开始“掉队”。 面对困境，Mobileye已在改变。寻求独立IPO就是Mobileye迈出的第一大步。2022年3月初，公司已向SEC提交首次公开募股（IPO）申请。同时，Mobileye开始放弃诸多诟病的封闭式算法，与主机厂开展更为开放的合作，宣布与极氪展开全面合作，并将于2024年前共赴全球首辆L4级自动驾驶汽车。此外，Mobileye在产品端全面发力，加速芯片迭代以及打造高精雷达。2022年CES上推出的三款高算力芯片和成像雷达、激光雷达的自研，或将帮助Mobileye的消费级L4自动驾驶实现真正量产。 风险提示：Mobileye无法独立IPO的风险；行业竞争加剧的风险；大客户流失的风险。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 国泰君安道合 ， 交易担保 ， 放心买 ， 独立IPO的Mobileye能否破局 Mini Program 报告名称：《独立IPO的Mobileye能否破局》 发布时间：2022年4月18日 发布机构：国泰君安证券研究所 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 备 注 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向国君证券客户中的专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照以下联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH)为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”)研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的,或含有“国泰君安研究”,或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台,本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券硏究信息,请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。在任何情况下,本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议,国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有,国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的,需注明出处为“国泰君安研究”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、节选和修改。
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