科大讯飞经营数据点评:一季度延续高增长,步入发展收获期【开源计算机陈宝健团队】

（以下内容从开源证券《科大讯飞经营数据点评:一季度延续高增长,步入发展收获期【开源计算机陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
　　评论 一季度延续高增长，维持“买入”评级 公司发布经营数据情况，2021年、2022年Q1收入增速分别为40.61%、40.18%，一季度延续高增长，维持“买入”评级。 1、事件：公司发布2021年和2022年一季度经营数据 （1）2021年：公司实现收入183.14亿元，同比增长40.61%；实现归母净利润15.56亿元，同比增长14.13%；实现扣非归母净利润9.79亿元，同比增长27.54%，收入增速连续10年超25%。研发和销售费用分别为28.39、26.86亿元，同比分别增长28.43%、28.9%，增加人员储备3301人，公司加大投入和人员储备，彰显对未来发展信心。（2）2022年一季度：公司实现收入35.06亿元，同比增长40.18%；实现归母净利润1.10亿元，同比下滑21.34%，实现扣非归母净利润1.45亿元，同比增长36.71%。净利润下滑主要系公司持有的寒武纪、三人行等股价波动产生-1.54亿元的公允价值变动损益影响所致。 2、行业红利持续兑现，盈利能力持续增强 公司持续推进“平台+赛道”战略，进入“AI2.0”阶段后开启战略聚焦，规模化应用持续落地。教育领域，因材施教规模化复制持续推进，2022年一季度已有安徽芜湖、福建三明、四川绵阳等多个项目落地；学习机方面，根据教育部数据，2020年全国K12学生数约1.97亿人，学习机渗透率约2.4%，空间广阔，2021年公司学习机销量增长约150%，销量连续位列天猫、京东品类第一，未来可期；医疗领域，实现安徽省内覆盖后，持续向省外扩大市场份额，未来成长空间广阔。我们认为，经过前期战略部署，公司业务已具备长期发展和盈利能力，2022年一季度扣非利润实现快速增长，盈利能力持续增强，公司有望步入发展收获期。 风险提示：教育订单不及预期；学习机销量不及预期。 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20220412：《科大讯飞（002230.SZ）：一季度延续高增长，步入发展收获期》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 闫宁，执业证书编号：S0790121050038 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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