【太极股份(002368.SZ)】业务结构持续优化,看好“云+数”业务的发展前景——2021年度报告点评(吴春旸)
（以下内容从光大证券《【太极股份(002368.SZ)】业务结构持续优化,看好“云+数”业务的发展前景——2021年度报告点评(吴春旸)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【太极股份（002368.SZ）】业务结构持续优化，看好“云+数”业务的发展前景——2021年度报告点评 报告摘要 事件： 公司发布2021年度报告，全年实现营收105.05亿元，同比增长 23.11%；实现归母净利润3.73亿元，同比增长1.19%；经营活动现金流量净额7.39亿元。 业务结构持续优化，网络安全与智慧应用增长良好 2021年，公司网络安全与自主可控、智慧应用与服务两大业务营收快速增长，自有软件和服务在整体业务中的占比不断提升，业务更加趋向产品化、服务化、平台化，业务结构持续优化。分产品看：1）网络安全与自主可控业务，营收44.92亿元，同比增长43.89%，网信、公安业务继续保持稳步发展，信创项目大规模交付快速推进。2）云服务业务，营收6.98亿元，同比增长3.26%。3）智慧应用与服务业务，营收22.59亿元，同比增长39.94%。4）系统集成服务业务，营收29.05亿元，同比减少2.78%，营收占比从2018年的52.83%下降到2021年的27.65%。公司净利润增速低于营业收入增速主要系公司2021年大量信创类项目集中交付，研发投入加大以及销售渠道拓展，拉低了公司总体利润水平所致。2021年公司销售费用2.54亿元，同比增长15.05%，主要系因为市场拓展、销售人员增加所致；全年研发费用5.69亿元，同比增长53.08%。 “一体两翼”发展战略逐见成效，看好“云+数”业务的发展前景 公司通过做强根基，打造核心产品产业化、产业互联网两大新引擎，助力政府、企业及关键行业数字化转型发展。2021年子公司人大金仓营收3.41亿元，净利润0.31亿元，同比增长400%。人大金仓在党政信创领域市场占有率继续保持领先，在“三桶油”国产化升级项目中占有率分别达中国石油100%、中国海油75%、中国石化50%。2021年12月，公司使用部分可转债募集资金收购人大金仓少数股东股权并对其进一步增资，同时参股投资普华软件。交易完成后，公司持有人大金仓51.29%股权并持有普华软件20%股权，构建了涵盖操作系统、数据库、中间件的完整基础软件产业体系，成为国内为数不多全产业链数字化服务提供商。 风险提示：信创政策落地不及预期、下游客户需求不及预期、市场竞争加剧。 发布日期：2022-04-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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