【星网锐捷(002396.SZ)】一季度预告超预期,营收大幅增长——跟踪报告之一(刘凯)
(以下内容从光大证券《【星网锐捷(002396.SZ)】一季度预告超预期,营收大幅增长——跟踪报告之一(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【星网锐捷(002396.SZ)】一季度预告超预期,营收大幅增长——跟踪报告之一 报告摘要 事件: 公司发布2022年一季度业绩预告,一季度公司经营继续保持稳健成长态势,营业收入同比大幅增长,归属于上市公司股东的净利润1.19~1.47亿元,同比增长200~270%,超预期。 单季净利润恢复正增长 公司2021年收入保持稳健增长,但受费用增长幅度较大所致,21Q3~Q4单季净利润出现同比下滑。22Q1预告收入和利润均实现大幅增长,扭转下降态势。 企业级网络设备需求旺盛 2021年,在国家“新基建”战略的有力带动下,各行业数字化转型加速,公司在云数据中心、园区网、SMB等领域持续推出创新产品及解决方案,助力“新基建”和各行业数字化转型升级。根据IDC数据,子公司锐捷网络 2021年在中国以太网交换机市场占有率排名第三;在中国企业级WLAN市场占有率排名第三,其中Wi-Fi 6产品出货量排名第一。2021年,锐捷网络实现营业收入91.9亿元,同比增长37%;净利润4.75亿元,同比增长53%。 桌面云业务国内领先 公司以“桌面云2.0”引领行业,在运营商、党政、保险、教育、医疗、税务等行业落地。根据IDC数据,2021年子公司升腾资讯的桌面云终端VDI市占率中国第一,瘦客户机市占率亚太第一、中国第一。2021年升腾资讯实现营收14.7亿元,同比增长17%;但受费用等因素影响,净利润0.56亿元,同比下滑46%。 持续拓展物联网应用 智慧社区业务方面,公司进一步扩大在前装智能家居市场的领先地位,根据21年报引用数据,在智慧社区类别,市场占有率11%,行业排名前三。公司解决方案全流程一体化赋能行业智能化,自研IoT物联网平台实现规模落地,智能家居产品竞争力不断增强。2021年,子公司智慧科技实现营业收入9.8亿元,同比增长4%,净利润1.22亿元,同比增长3%。 风险提示:贸易摩擦影响海外业务,数据中心产品对毛利率负面影响,成长性减弱导致长期估值中枢下移。 发布日期:2022-04-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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