产业调研:网络安全行业如何做信创?| 国君计算机李沐华

（以下内容从国泰君安《产业调研:网络安全行业如何做信创?| 国君计算机李沐华》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 携手游人间 音乐： 张真 - 失恋十四行 产业调研系列 核心要点 1、网安产品就正式登陆信创市场（2020年）。2021年发了四期，现在正在落实的是五期，还没落地。 2、党政和金融是网安信创第一梯队，电信，交通，电力，航空，石油是第二梯队，教育和医疗是第三梯队。 3、通常情况下，信创产品如果配置特别高，那毛利率就会降低，正常情况下跟通用产品毛利率差不多，在千兆产品这块毛利率可能还高一些。 专家：网安信创2020年开始，历史不长。整个信创发展史，起步是从CPU，操作系统，数据库，中间件开始，2014年启动。14-15年两批试点，16-17党政机关部分推广，18、19、20年党政全面替换。截止2020年，网安产业没有出现在信创视野里面，但是确实有网安需求，就是用通用网安产品，但是要拿到相应的资质。2016年以前都叫联盟，2019年就改名叫信创工委会，2019年发了三年替代工作计划：三五二，这是规划元年。 2020年以前，发布的名录都叫核心产品名录，没有网安产品。2020年发了两个目录，一个是核心产品，一个是适配产品清单目录，里面就有办公软件、中间件、密码产品，也包含了网安产品，网安产品就正式登陆信创市场（2020年）。 2021年发了四期，现在正在落实的是五期，还没落地。目前网安产品目录包含20类产品，涉及58家厂商，482个型号。架构最多的是飞腾，海光，龙芯，申威，鲲鹏。五期估计过一段时间也会发布，又有260款产品入围，网安本来就是信创探索过一个阶段以后才浮出水面，一诞生就比较成熟，接近700款产品，足够用了。 如果提到国产化，就还有其他行业，比如JD。另外还有金融、电力、石化、运营商，虽然没有明确的入围政策，但是也是优选目录里面的产品。以前提到的信创2+8体系，这个2今年是收官之年，但是8还在开始渗透。我们可以分三个梯队，党政和金融是第一梯队，电信，交通，电力，航空，石油是第二梯队，教育和医疗是第三梯队。 存在的问题：对于网安行业来说，技术问题不是大问题，信创已经发展六年了，本身网安产业用到的产品并不特殊，但是在一些特种行业，需要高端芯片，确实还存在差距，比如CPU。在当前几个行业里面都达到了可用的程度。另外一方面是生态和运行环境方面，国外wintel是成体系的，但是国内这么多芯片和操作系统，十五六种环境，产品适配代价比较高。各个厂商都要做上下游的兼容性认证，很重要，否则很难运行。 还有场景和业务问题，信创有的是替代，有的是改造，所以要熟悉业务，像金融行业业务本身要求很高，稳定压倒一切。网安硬件比如防火墙和IDS/IPS本来就是串行或者并行就比较好替代。还有供应链问题，比如芯片缺货，或者芯片受到国外制裁，多少会有影响，就需要信创厂商有库存和备货机制，对于厂商供应链管理能力要求比较高。 网安行业信创竞争格局：从几个维度分析，第一个是研发开启时间，信创的技术积累要求比较高。网安名录2020年五月份发布，发布的时候就是信创三期，40个厂商，149个型号，很少。天融信、网神、绿盟、启明、深信服等入围，天融信当时23款产品，网神13款，绿盟9款，启明+网御10款，深信服8款，这是最早从事信创的厂商。 但是这是最早的一批，后来大家马上跟进，2020年底有增补目录，型号就多了，有48个厂商，200多个型号。三期的时候是2020年了，基本上还是前面这几个厂商入选型号多，像天融信入选37款，网神24款，绿盟19款，深信服12款，启明11款，网御8款。2020年是元年，上了名录才能够入选，第一批进入名录的占据了先机。四期里面有个特点，58家厂商482款产品，数量上一下子加了200款，天融信入选51款产品，网神39款，安恒33款，启明30款，网御20款，深信服也20多款，你入选多才可能被客户选中。 这里面有个特殊原因——主管机关没有限制厂商OEM，以前一个厂商可能不做防火墙，后来入围好几款，很多产品都是O的。还有一个问题，四期很多用的芯片都是飞腾2000，就是飞腾新四核，但是受到了一些限制，供货有问题，所以信创四期很多厂商增加的型号对它的竞争力提升不大，还是要看三期和将来的五期。能够供货的是飞腾D2000（八核），这个都在五期里面，五期厂商又入选了260款，天融信42款，绿盟23款，启明23款，网御13款，安恒17款，还是这些大厂入围数量比较高。从竞争格局上讲，本身信创不是新技术，是已有产品的替代，如果你在这个行业里面有通用优势，自然就会进入这个行业。 此外，信创很多要集成商做，所以份额还要看跟集成商的关系。信创有门槛，小一点的厂商有压力，送测比较多的是大厂。而且信创需要集成，你既要有技术能力，还要有集成能力。 市场空间：还是以前的格局，安全硬件占绝对优势，占一半以上。所以以前硬件做得好的还是有优势。另外一个是供应链，因为中美和疫情情况，供应链很紧张，考验厂商的备货能力，这个也是大厂的优势。第三个是技术更新，如果某个芯片没有了，你要马上更换。综合下来从信创入围数量，入围时间，技术能力和工程能力来看，还是几家大厂有优势。 Q：网安信创产品的售价和毛利率跟传统产品相比如何？ A：有一个最高限价，不像民用产品，像防火墙每个型号你可以定价，客户根据供需关系去谈。信创做得粗糙一点，直接规定限价，但不是根据型号分的，就是千兆一个价格，万兆一个价格。造成了在中低端层次信创价格比较有优势，不比通用产品价格低，毛利率非常不错。但是万兆这块，20G和40G跟通用产品毛利持平。但是100G和200G，你要配置高，加速卡要加上去，但是最高限价22万，你的毛利率就低了。通常情况下，你的配置特别高，那毛利率就会降低，正常情况下跟通用产品毛利率差不多，在千兆产品这块毛利率可能还高一些。 Q：网安公司做信创是跟集成商对接多还是客户直接对接多？ A：2019年以前就是十大集成商做，但是2020年以后207家有涉密甲级资质的都可以做信创，网安公司有了信创集成资格。信创分为基础软硬件，网安产品和业务系统，集成商有优势，所以很多项目集成商去拿。天融信，启明，网神都有涉密甲级资质，但是大的集成商拿的项目更多。安全厂商自身希望跟集成商合作，这样省事儿，因为信创项目验收比较麻烦。安全厂商去做集成的情况有，但是不高，这也是安全厂商本身的特点，希望做成标品。 Q：哪个行业目前对网安信创产品需求大，是否强制替换？ A：金融现在就在做这个事情，有一个金融信创实验室，各个厂家产品都在测，测完以后发测试报告。它现在也找了四家集成商做中介机构去推广，它有一个指导意义，但是没有强制，金融也在进行实验和替换，我认为金融行业后续会推动。另外工信本身还是希望向更多行业推广，会参考党政名录。每个行业推进速度不一样，但是是一个趋势。 Q：信创价格相对来说比较粗暴，未来会更加精细化吗？ A：现在已经考虑到这个问题了，先解决从无到有，比如刚刚的万兆，已经认识到这个问题了，比如20G产品和100G、200G产品一个价格的确不合理。后续应该会越来越细，甚至将来会放开市场让大家充分竞争。 合规声明：本文节选自国君计算机团队组织的行业专家电话会议，仅代表专家个人观点，属于公开资料，如需会议纪要全文请后台留言。 信创相关报告 1.如何研究一家信创公司？ 2.操作系统的历史演进和国产化趋势（60页PPT） 3.东方通：生逢其时，国产春风一夜来（深度） 4.金山办公：确定性+可能性=高估值（深度） 5.神州数码：华为鲲鹏第一兵（深度） 6.中间件的国产化之路（深度） 7.中孚信息：防护、检查、监管三轮驱动，快速成长的保密安全领军（深度） 9.中国长城：ARM生态崛起的最大受益者（深度） 10.红帽：操作系统起家，云原生接棒，全球领军开源软件供应商（30页PPT） 11.为什么信创股票的走势都不忍直视？ 12. 东方通：信创业绩兑现，验证成长逻辑（深度） 13. 关于华为鸿蒙的三个核心问题（深度） 14. 产业调研：撕开国产数据库皇帝的新衣 15. 一个在四季度能够带来超额收益的计算机细分子行业 16. 三谈东方通：中间件龙头要做操作系统了 17. 信创股票为何蠢蠢欲动 18. 金融信创到底多大市场空间？ 19. 产业调研：银行信创专家如何看产业进程？ 20. 信创行业极简研究框架 21. 科技有国界，放弃幻想准备战斗！ 22. 对2022年信创行业节奏的判断 23. 从中移动信创PC大单看运营商信创进展 24. 产业调研：混沌初开的国产数据库市场 - end - 欢迎加入产业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的产业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。 法律声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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