【光大金工|定增周报】本周过会项目数量大幅提升,九泰锐和基金即将开始发售
（以下内容从光大证券《【光大金工|定增周报】本周过会项目数量大幅提升,九泰锐和基金即将开始发售》研报附件原文摘录）
定增周报20200913 特别声明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布时间：2020.09.13 刘均伟 | 金融工程首席分析师 执业证书编号：S0930517040001 021-52523679 | liujunwei@ebscn.com 古翔 | 金融工程高级分析师 执业证书编号：S0930519070003 021-52523686 | guxiang@ebscn.com 1、总览 本周(2020-09-06至2020-09-12)定增市场跟踪情况如下： 资产端：本周过会项目数量大幅提升 新增预案：本周新增定增预案共计16个，其中，竞价类项目12个，拟募资116.14亿元；定价类项目4个，拟募资35.35亿元。 证监会批准：本周新增20个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目16个，拟募资171.94亿元；定价类项目4个，拟募资45.04亿元。 完成发行：本周新增新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资83.47亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为82.58%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为85.54%；定价类项目2个，募资4.41亿元，平均发行折价率为64.40%，平均募资比例为68.14%。 限售股解禁：本周新增4个定增项目限售股解除限售，均为竞价类项目，募资22.76亿元，限售期平均项目收益率为109.40%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为2.54。下周将有1只股票的定增股份解除限售，为宝鼎科技。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 资金端：九泰锐和基金即将开始发售 产品：九泰锐和18个月定期开放式混合型基金发售期为2020年9月14日至2020年9月24日。银行理财产品方面，建信理财推出第9期定增主题系列产品，正在进行资金募集。 项目参与：传艺科技、深天马A、雄韬股份定增项目，财务投资者的参与比例较高。其中，公募基金参与传艺科技定增项目的比例较高，易方达、博时、财通、招商基金均有参与。 2、资产端：本周过会项目数量大幅提升 2.1、预案：本周新增16个定增预案 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增定增预案共计16个，其中，竞价类项目12个，拟募资116.14亿元；定价类项目4个，拟募资35.35亿元。 我们以中信一级行业分类为基础，将全市场企业划分为六大行业板块：金融、周期、科技、消费、制造、基础设施，划分明细如下表所示。并统计了进程中的定增项目（已发预案但尚未完成或停止实施的）在增发目的、行业板块上的分布情况。 进程中的竞价类定增项目绝大部分增发目的为项目融资，主要集中于科技、制造板块。当前竞价类的项目绝大部分增发目的为项目融资，拟募资总额约7000亿元；在行业板块层面，绝大部分项目发行主体为科技行业板块上市公司。这部分项目是财务投资者可主流参与的项目（详情请参考光大证券报告《资产端与资金端双双生变，定增投资标准化势不可挡——定向增发投资策略专题研究之二》，2020年4月15日）。 进程中的定价类定增项目的项目数量和拟募资总额均相对较小，增发目的以项目融资、补充流动资金为主。当前定价类的定增项目数量和拟募资总额均相对较小。增发目的以补充流动资金、项目融资为主；在行业板块层面，发行主体多为消费、制造板块的上市公司。 新增预案明细依据Wind整理的预案公告日数据筛选，由于存在预案更新的项目，Wind会以新预案公告日覆盖原数据，故明细中部分企业可能是预案更新的项目。 2.2、证监会批准项目：本周新增20个定增项目获证监会批准发行 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增20个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目16个，拟募资171.94亿元；定价类项目4个，拟募资45.04亿元。 我们可以通过审核期日均超额收益（相对等权行业指数）观察投资者对该标的的观点；通过企业的现金充足率（现金及现金等价物/总资产）观察企业对于现金的需求程度。 三棵树、隆盛科技审核期内日均超额收益均较高。从审核期内日均超额收益表现来看，三棵树、隆盛科技审核期内日均超额收益分别为0.507%、0.389%跑赢等权行业指数，说明投资者对该股票的观点偏乐观。从企业现金充足率来看，奥飞数据应急现金充足率较低，对于现金的需求程度可能更高。 本周新增已过会项目有15个项目融资、3个补充流动资金和2个配套融资。ROE最高的仙坛股份（002746）本次非公开发行 A 股股票的募集资金将全部用于年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目。拟募资总额最多的安图生物（603658）将全部用于安图生物体外诊断产业园（三期）项目，安图生物诊断仪器产业园之营销网络建设项目，补充流动资金。 2.3、完成发行项目：本周4个竞价类定增项目完成发行 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资83.47亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为82.58%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为85.54%；定价类项目2个，募资4.41亿元，平均发行折价率为64.40%，平均募资比例为68.14%。 本周完成发行的定增项目为4个竞价类项目，发行折价率最高的是北京君正（002812），折价率为91.02%。从募资比例来看，竞价类项目仅深天马A、雄韬股份募资比例不达100%，但从发行股份数量来看，深天马A增发数量已达上限。 2.4、解禁：下周有1个项目的限售股即将解禁 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增4个定增项目限售股解除限售，均为竞价类项目，募资22.76亿元，限售期平均项目收益率为109.40%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为2.54。 下周将有1只股票的定增股份解除限售，宝鼎科技（002552）浮动收益率为17.27%。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 3、资金端：九泰锐和基金即将开始发售 3.1、产品：九泰锐和基金即将开始发售 定增相关产品本周跟踪情况：九泰锐和18个月定期开放式混合型基金发售期为2020年9月14日至2020年9月24日。银行理财产品方面，建信理财推出第9期定增主题系列产品，正在进行资金募集。 3.2、公募基金在传艺科技定增项目的参与比例超31% 传艺科技、深天马A、雄韬股份定增项目，财务投资者的参与比例较高。其中，公募基金参与传艺科技定增项目的比例较高，易方达、博时、财通、招商基金均有参与。 根据中国证券监督管理委员会《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》等有关规定，公募基金投资非公开发行股票后两个交易日内，须在中国证监会指定媒体披露相关信息，故获取参与定增项目的公募产品明细时间可能相对定增公告日要滞后一些。 风险提示 历史数据不代表未来，定增项目投资存在风险。 光大证券机构签约客户如需阅读完整的报告内容，请注册小程序后查看。 相关内容敬请参考光大金工的完整报告： 《重获生机：定向增发投资正当时——定向增发投资策略专题研究》，2020-03-26 《资产端与资金端双双生变，定增投资标准化势不可挡——定向增发投资策略专题研究之二》,2020-04-15 联系人：古翔 邮箱：guxiang@ebscn.com 电话：021-52523686 特别声明：本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）金融工程研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所金融工程研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所金融工程研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
定增周报20200913 特别声明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布时间：2020.09.13 刘均伟 | 金融工程首席分析师 执业证书编号：S0930517040001 021-52523679 | liujunwei@ebscn.com 古翔 | 金融工程高级分析师 执业证书编号：S0930519070003 021-52523686 | guxiang@ebscn.com 1、总览 本周(2020-09-06至2020-09-12)定增市场跟踪情况如下： 资产端：本周过会项目数量大幅提升 新增预案：本周新增定增预案共计16个，其中，竞价类项目12个，拟募资116.14亿元；定价类项目4个，拟募资35.35亿元。 证监会批准：本周新增20个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目16个，拟募资171.94亿元；定价类项目4个，拟募资45.04亿元。 完成发行：本周新增新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资83.47亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为82.58%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为85.54%；定价类项目2个，募资4.41亿元，平均发行折价率为64.40%，平均募资比例为68.14%。 限售股解禁：本周新增4个定增项目限售股解除限售，均为竞价类项目，募资22.76亿元，限售期平均项目收益率为109.40%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为2.54。下周将有1只股票的定增股份解除限售，为宝鼎科技。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 资金端：九泰锐和基金即将开始发售 产品：九泰锐和18个月定期开放式混合型基金发售期为2020年9月14日至2020年9月24日。银行理财产品方面，建信理财推出第9期定增主题系列产品，正在进行资金募集。 项目参与：传艺科技、深天马A、雄韬股份定增项目，财务投资者的参与比例较高。其中，公募基金参与传艺科技定增项目的比例较高，易方达、博时、财通、招商基金均有参与。 2、资产端：本周过会项目数量大幅提升 2.1、预案：本周新增16个定增预案 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增定增预案共计16个，其中，竞价类项目12个，拟募资116.14亿元；定价类项目4个，拟募资35.35亿元。 我们以中信一级行业分类为基础，将全市场企业划分为六大行业板块：金融、周期、科技、消费、制造、基础设施，划分明细如下表所示。并统计了进程中的定增项目（已发预案但尚未完成或停止实施的）在增发目的、行业板块上的分布情况。 进程中的竞价类定增项目绝大部分增发目的为项目融资，主要集中于科技、制造板块。当前竞价类的项目绝大部分增发目的为项目融资，拟募资总额约7000亿元；在行业板块层面，绝大部分项目发行主体为科技行业板块上市公司。这部分项目是财务投资者可主流参与的项目（详情请参考光大证券报告《资产端与资金端双双生变，定增投资标准化势不可挡——定向增发投资策略专题研究之二》，2020年4月15日）。 进程中的定价类定增项目的项目数量和拟募资总额均相对较小，增发目的以项目融资、补充流动资金为主。当前定价类的定增项目数量和拟募资总额均相对较小。增发目的以补充流动资金、项目融资为主；在行业板块层面，发行主体多为消费、制造板块的上市公司。 新增预案明细依据Wind整理的预案公告日数据筛选，由于存在预案更新的项目，Wind会以新预案公告日覆盖原数据，故明细中部分企业可能是预案更新的项目。 2.2、证监会批准项目：本周新增20个定增项目获证监会批准发行 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增20个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目16个，拟募资171.94亿元；定价类项目4个，拟募资45.04亿元。 我们可以通过审核期日均超额收益（相对等权行业指数）观察投资者对该标的的观点；通过企业的现金充足率（现金及现金等价物/总资产）观察企业对于现金的需求程度。 三棵树、隆盛科技审核期内日均超额收益均较高。从审核期内日均超额收益表现来看，三棵树、隆盛科技审核期内日均超额收益分别为0.507%、0.389%跑赢等权行业指数，说明投资者对该股票的观点偏乐观。从企业现金充足率来看，奥飞数据应急现金充足率较低，对于现金的需求程度可能更高。 本周新增已过会项目有15个项目融资、3个补充流动资金和2个配套融资。ROE最高的仙坛股份（002746）本次非公开发行 A 股股票的募集资金将全部用于年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目。拟募资总额最多的安图生物（603658）将全部用于安图生物体外诊断产业园（三期）项目，安图生物诊断仪器产业园之营销网络建设项目，补充流动资金。 2.3、完成发行项目：本周4个竞价类定增项目完成发行 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资83.47亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为82.58%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为85.54%；定价类项目2个，募资4.41亿元，平均发行折价率为64.40%，平均募资比例为68.14%。 本周完成发行的定增项目为4个竞价类项目，发行折价率最高的是北京君正（002812），折价率为91.02%。从募资比例来看，竞价类项目仅深天马A、雄韬股份募资比例不达100%，但从发行股份数量来看，深天马A增发数量已达上限。 2.4、解禁：下周有1个项目的限售股即将解禁 本周(2020Y36W:2020-09-06至2020-09-12)新增4个定增项目限售股解除限售，均为竞价类项目，募资22.76亿元，限售期平均项目收益率为109.40%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为2.54。 下周将有1只股票的定增股份解除限售，宝鼎科技（002552）浮动收益率为17.27%。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 3、资金端：九泰锐和基金即将开始发售 3.1、产品：九泰锐和基金即将开始发售 定增相关产品本周跟踪情况：九泰锐和18个月定期开放式混合型基金发售期为2020年9月14日至2020年9月24日。银行理财产品方面，建信理财推出第9期定增主题系列产品，正在进行资金募集。 3.2、公募基金在传艺科技定增项目的参与比例超31% 传艺科技、深天马A、雄韬股份定增项目，财务投资者的参与比例较高。其中，公募基金参与传艺科技定增项目的比例较高，易方达、博时、财通、招商基金均有参与。 根据中国证券监督管理委员会《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》等有关规定，公募基金投资非公开发行股票后两个交易日内，须在中国证监会指定媒体披露相关信息，故获取参与定增项目的公募产品明细时间可能相对定增公告日要滞后一些。 风险提示 历史数据不代表未来，定增项目投资存在风险。 光大证券机构签约客户如需阅读完整的报告内容，请注册小程序后查看。 相关内容敬请参考光大金工的完整报告： 《重获生机：定向增发投资正当时——定向增发投资策略专题研究》，2020-03-26 《资产端与资金端双双生变，定增投资标准化势不可挡——定向增发投资策略专题研究之二》,2020-04-15 联系人：古翔 邮箱：guxiang@ebscn.com 电话：021-52523686 特别声明：本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）金融工程研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所金融工程研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所金融工程研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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