【山证交运】行业周报 (20200907-20200913):航班量恢复至九成,物流业政策持续加码

（以下内容从山西证券《【山证交运】行业周报 (20200907-20200913):航班量恢复至九成,物流业政策持续加码》研报附件原文摘录）
　　山证交运 投资要点 行业：本周（20200907-20200911），沪深300下跌3.00%，创业板下跌7.16%，交通运输行业下跌2.57%，中信一级30个行业中排名第9位，9个子行业（中信三级）中1个板块实现正收益，8个板块收跌，其中，航空板块以1.65%的涨幅领涨，公交板块以6.26%的跌幅领跌。 个股：交通运输行业（中信）本周29只个股实现正收益，87只个股收跌。其中，*ST飞马以15.71%的涨幅领涨，渤海轮渡以17.93%的跌幅领跌。 估值：截至2020年9月11日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为52.41，沪深300的PE(TTM)为14.75，较上周有所下降。 行业要闻 ●中国航班已恢复至疫前九成，客座率升至75%； ●中央财经委员会第八次会议：培育壮大具有国际竞争力的现代物流企业； ●广州白云国际机场8月客流居全国首位； ●14部门联合出台实施方案，推动物流业制造业深度融合创新发展。 关键指标跟踪（详细内容见正文） 重要上市公司公告（详细内容见正文） 投资建议 短期建议关注快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长；二是快递行业产能出清，行业加速整合，优势企业具备长期投资价值。建议关注两条主线，一是业务量市场份额持续领先、规模效应显著、拥有成本优势的加盟制快递龙头；二是主打中高端市场，单票收入高，产品结构完善、服务质量突出的直营龙头服务商。建议关注：顺丰速运、圆通速递、韵达股份。 风险提示 宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。 本报告分析师： 张湃 执业登记编码：S0760519110002 电话：0351-8686797 邮箱：zhangpai@sxzq.com 研究助理： 武恒：wuheng@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

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