【长江研究·早间播报】宏观/轻工/医药/传媒互联网(20220408)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/轻工/医药/传媒互联网(20220408)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 今日概览 长江宏观 定量测算：疫情对一季度经济影响有多大？ 长江轻工 造纸跟踪专题一：欧洲能源困境下，国内造纸产业迎来机遇 长江医药 医药行业2022年一季报前瞻 长江传媒互联网 短视频更新：国内聚焦降本增效，出海开辟新出路 专题电话会议回放 1 行业：公用 时间：2022.04.07 主题："拥抱“碳中和”系列 - 粤电力A：钧天广“粤”，乘势拥新" 2 行业：宏观 时间：2022.04.06 主题："定量测算：疫情对一季度经济影响有多大？" 3 行业：地产&建材&建筑 时间：2022.04.06 主题：稳增长后续需要关注哪些方面？ 4 行业：地产 时间：2022.04.06 主题：金地集团深度：优势依旧在，来日别样红 5 行业：策略 时间：2022.04.06 主题：通胀持续或加速部分行业出清 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 2022.04.08 今日重点推荐 宏观 | 于博 定量测算：疫情对一季度经济影响有多大？ 疫情将对一季度经济增长造成多大影响？本文进行了定量测算。我们认为，在Omicron毒株影响下，“病例数规模”这一指标已经不具可比性，可以用“疫情持续天数”衡量疫情影响，这一指标大致反映了疫情治理的难度，具有横向和纵向可比性。从这一目标出发，我们预设了乐观、中性、悲观三个情境。我们估算，中性情境下，一季度GDP同比增速或因为疫情回落至4.5%左右，悲观情境为4.3%，乐观情境为5%。 风险提示：1. 疫情样本数量较少；2. 城市疫情负外部性外溢，损失加大。 摘自：《定量测算：疫情对一季度经济影响有多大？》 对外发布时间：2022/04/06 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 轻工 | 蔡方羿 造纸跟踪专题一：欧洲能源困境下，国内造纸产业迎来机遇 海关发布1-2月纸品进出口数据，参考纸业联讯统计口径，白纸板（包括白卡纸和白板纸）&铜版纸出口同比高增带动净出口高增，其中1-2月白纸板净出口量32.86万吨（同增211%），1-2月铜版纸净出口量22.95万吨（同增88%）；双胶纸进口减少带动净进口减少，2月净进口转变为净出口。参考卓创资讯统计口径，白卡纸出口同比高增带动净出口高增，1-2月白卡纸净出口12.4万吨（同增131%）。海外成本大幅提升带动国内纸品出口显著增长，供需改善&成本驱动，后续纸品提价有望逐步落地。 风险提示：1. 全球疫情防控不及预期；2. 原材料价格大幅波动。 摘自：《造纸跟踪专题一：欧洲能源困境下，国内造纸产业迎来机遇》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/04/05 本报告分析师：蔡方羿 SAC编号：S0490516060001 医药 | 伍云飞 医药行业2022年一季报前瞻 CDE的数据显示，国内IND申报数量和新开临床数量迅速提升。考虑到自主研发配套不完善的Biotech成为国内新药研发的中坚力量，研发和生产外包需求将更加旺盛。我们认为，在持续创新的环境下，创新药配套产业链依旧有望延续高景气态势。综合来看，CXO上游指标健康，估值有望企稳/回升。上游产业链方面，个股业绩高速成长会带来中长期投资机会。创新药方面，传统药企积极谋求转型，创新主旋律持续强化。医疗器械方面则机遇大于挑战，进口替代与国际化比翼齐飞。 风险提示：1. 产品研发进度不及预期；2. 疫情对公司业绩有一定影响。 摘自：《医药行业2022年一季报前瞻》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/04/05 本报告分析师：伍云飞 SAC编号：S0490521060001 传媒互联网 | 聂宇霄 短视频更新：国内聚焦降本增效，出海开辟新出路 从使用时长上看，抖音、快手的单用户每日使用时长在其他的常用社交平台、内容平台之上，可见较强的用户依赖性及对于用户心智的占领，这或是因为它将用户的理解准入门槛和创作准入门槛降到了最低。短视频所具备的这些使其可以快速扩张的特点在世界范围内具有普适性，因此在形式上天然适合出海。目前，国内短视频赛道情绪逐渐平复，战略转型至降本增效。 风险提示：1. 市场监管风险；2. 海外市场发展不及预期风险。 摘自：《短视频更新：国内聚焦降本增效，出海开辟新出路》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/04/05 本报告分析师：聂宇霄 SAC编号：S0490520060004 长江研究小程序 长按识别小程序码 查看长江研究最新报告 收听近期专题电话会议 机构客户部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）