【精选】中证500等权重指数投资价值如何?详细分析来啦!

（以下内容从东莞证券《【精选】中证500等权重指数投资价值如何?详细分析来啦!》研报附件原文摘录）
　　投资要点 中证500等权重指数简介 中证500等权重指数（以下简称“500等权指数”）是以中证小盘500指数（000905.SH）的样本为样本，以沪深300指数（000300.SH）的样本空间作为样本空间，采用等权重加权，指数的样本权重与行业权重分布更均匀。 指数成分股总市值分布 500等权指数包含500只成分股，指数编制时剔除了沪深300样本股，因此500等权指数没有市值超大的大盘股，主要以中小盘股为主，从市值分布来看，股票市值在区间100-199亿元的数量最多，217只，占比达44%，市值大于1000亿元的仅有3只。 指数历史表现 500等权指数区间年化收益率12.88%，年化夏普比率0.54，整体跑赢沪深300等主要指数。 从收益的角度看，以2004/12/31—2022/3/30为区间，500等权指数的区间累计收益率661.84%，区间年化收益率12.88%，年化夏普比率0.54，整体跑赢沪深300指数、中证500指数及上证50指数。 从风险角度看，500等权指数年化波动率30.4%，略高于其他主要指数，但最大回撤-71.18%，略小于其他主要指数。 投资价值分析 从指数的估值角度分析 500等权指数绝对估值PE(TTM)为18.09倍，处于十年历史分位较低位置，具有低估值优势。截至2022年3月30日，500等权指数的绝对估值18.09倍，处于十年历史分位10%以内分位，纵向和横向比较，500等权指数/中证500指数更具估值优势。 从指数的成份股行业分布及特征分析 500等权指数的成份股所属行业分布覆盖面广且分散，前十大行业既有周期型行业也有成长型行业，对新经济相关行业有较高配置。 按照申银万国一级行业划分，500等权指数的成分股所属行业覆盖申万一级行业所有行业，其中前十大行业既有周期行业（钢铁、房地产、基础化工、有色金属等）也有成长型行业（计算机、电子、电力设备等），同时含有科技创新属性（医药生物、电子、计算机、基础化工），前十大行业占比为56.2%，各行业占比不高，较为分散。 从指数盈利增速角度分析 对比其他主要的宽基指数盈利增速，500等权指数的盈利增速远超沪深300指数、上证50指数及上证1000指数，并具有较大的业绩弹性。截至2021年第三季度，500等权指数的归属母公司股东利润同比增长率为76%，营业收入同比增长率为50%，远超其他主要宽基指数。 风险提示：基金的过往业绩不代表未来表现，本报告数据均来自公开数据整理和分析，存在失效风险，不构成投资建议。 本文作者：包冬青 执业编号：S0340520010001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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