平安期货大宗商品周报:稳增长预期升温,商品内部分化(2022-4-5)_公众号研报

（以下内容从平安期货《平安期货大宗商品周报:稳增长预期升温,商品内部分化(2022-4-5)》研报附件原文摘录）
　　大宗商品&宏观周报.pdf 大宗商品数据周报.pdf 黑色系：疫情扰动与“稳经济”同在.pdf 农产品：报告利空油粕大幅下挫，节后有望企稳.pdf 金融市场：中性策略持续回暖，短周期CTA分化.pdf 联系人：周拓（zhoutuo473@pingan.com.cn） # 平安期货周报 # 平安期货宏观回顾及展望 1、本周俄乌冲突仍在蔓延，谈判没有有效的成果。美国拜登政府宣布了美国历史上最大规模的战略石油储备（SPR）释放计划。在接下来的六个月里，平均每天在市场上增加释放100万桶战略石油储备，这次可能会释放1.8亿桶石油。一度打压油价回落。美国3月ISM制造业指数57.1，不及预期的59，及2月的58.6。3月非农新增就业43.1万人，略低于市场预期的49万人。失业率从3.8%降至3.6%，好于预期，时薪增速环比0.4%，同比5.56%，好于预期。当前海外经济景气度仍在高位，需求有保障，国内预期见底，逐渐修复。叠加外部供应端冲击仍在，当前的商品市场格局仍未改变。 2、本周国内清明假期，周一周二休市，在近期金融领域重要会议召开以后，市场情绪已经有了较大改善，稳增长的预期更加凸显。尤其在国内疫情重发，多地重启封锁的情况下，市场对于未来的政策放松有了更多的期待。受疫情及国际地缘政治不稳定因素显著增加影响， 3月份，官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.5%、 48.4%和48.8%，低于上月0.7、 3.2和2.4个百分点，三大指数均降至临界点以下。反应了当前经济仍面临下行压力，政策支持也势在必行。 3、商品市场整体偏强，内部强弱有所分化，原油略有回落，而国内黑色系商品表现偏强。在国内稳增长基调下，对远期的需求逐渐乐观。展望后市，一季度商品延续偏强的逻辑得到验证，目前看这一逻辑仍在延续，有望持续到二季度结束。外部冲突持续的时间比预期更长，商品库存恢复缓慢。后期商品的走势，未来一个季度，美国进入衰退的概率低，海外需求仍是一个重要支撑，单边持续下跌的概率小。更多可能是期货稳或小幅上涨，而基差逐步收窄。平安期货核心数据大宗商品&宏观周报.pdf 大宗商品数据周报.pdf 黑色系：疫情扰动与“稳经济”同在.pdf 农产品：报告利空油粕大幅下挫，节后有望企稳.pdf 金融市场：中性策略持续回暖，短周期CTA分化.pdf -END- 扫二维码关注我们微信号｜pinganqihuo 公众号名称｜平安期货研究所

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